Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”Som jag skrivit de senaste veckorna noteras indexet i en flagga och att en expansion från denna, med tanke på den låga vollan, har förutsättningar för att bli kraftfull. Om den gångna veckans högsta vid 2670 passeras ställer det in siktet mot 2800-nivån som blir det kommande kortsiktiga delmålet. I veckan som gick bjöds vi på ett äkta gyllene kors (MA-50 passerar upp genom ett stigande MA-200). Även om ett gyllene kors inte är något bra tajminginstrument har den dagliga snittavkastningen när priset befinner sig med ett gyllene kors i ryggen varit klart bättre än annars.”

Den gångna veckan inleddes med en bullish harami som i onsdags ledde till ett utbrott upp från flaggan och det ledde till en uppgång till en ny ATH-notering vid 2729 som avslutade veckan. Totalt steg den gångna veckan med 2,9 procent vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 9,4 procent. I veckografen utvecklades den kraftfullaste fortsättningsstapeln sedan mitten av januari.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen på 200-dagars glidande medelvärde är uppåtriktad. Den 6/2 effektuerades ett äkta gyllene kors. Trendfasindikatorn tog sig den 24 januari upp över +2 vilket innebär att vi uppmanas att handla indexet med positiva trendföljande strategier.

Volymen var i början av veckan lägre än snittet men tilltog för att i slutet av veckan vara klart över snittet. Volymbalansen är positiv sedan den 3 februari.

SMACD lämnade den 5 februari ett negativt kors men saknar lutning.

Andelen aktier på OMXSPI som steg den gångna veckan uppgick till 52 procent. Just nu är det 69 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

Bredden mellan bollingerbanden noteras inför dagen till 4,0 procent vilket är lägre än snittet vid 5,6 procent.

På ovansidan möter närmast 2729 följt av 2748 och 2765 samt området 2790-2810.

På nedsidan möter närmast området vid 2710-2688 följt av 2678 och 2665.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv.

Sammanfattning: OMXS30 har stigit med 49 procent det senaste halvåret och jag hittar 27 liknande tillfällen sedan 1987. Vid 19 av dessa (70%) har indexet stått högre efter en månad och efter ett kvartal vid 64% av fallen. När priset stigit lika mycket eller mer som den senaste månaden har indexet stått högre en vecka senare vid 55 procent av fallen men vid 61 procent av fallen en månad senare. Som jag skrivit de senaste veckorna har indexet noterats i en flagga och att en expansion från denna troligen skulle ske norrut och med tanke på den låga vollan hade förutsättningar för att bli kraftfull. Nu vet vi att indexet följde skolboken. Om det visar sig att den senaste lågpunkten vid 2608 punkteras utan att snabbt återtas ställer det in siktet mot MA-200 kring 2575 i första hand, en nivå som jag helst inte vill se punkteras. Även om det vi sett den senaste veckan varit positivt ska vi däremot vara medvetna om att indexet är överköpt och att det är en överhängande risk för en rekyl som eventuellt behöver täppa till torsdagens pattern gap. Är det negativt med en rekyl eller att detta gap stängs? Nej, tvärtom. Om gapet täpps och köparna kommer tillbaka så att en fortsättningsformation effektueras innan MA-20 ger vika är det ett mycket bra läge att agera på, vilket det faktiskt kan vara hela vägen ner till standard line vid 2615. Säsongsmässigt är vi inne i det starkaste halvåret och historien talar för att vi kommer få se ytterligare uppgångar under våren. Siktet är nu inställt mot 2800-nivån till att börja med och om denna nivå passeras kommer troligen 3000-nivån att bli en magnet som gynnar storbolagsindexet ytterligare.

Motstånd: 2734 / 2748 / 2765 / 2790-2810
Stöd: 2710-2688 / 2678 / 2665 / 2638-2635

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 89-.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag ligger på 53%.

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”Även om vi bjudits på en ny ATH vid 6128 tolkar jag området kring 6100 som ett tufft motståndsområde och 5770 som ett stöd som helst inte ska ge vika. Om novemberlägsta vid 5690 fallerar ökar risken påtagligt för att den positiva trenden är hotad. I närtid är det bra om förra veckans lägsta vid 5924 håller för att inte markera fredagens högsta vid 6101 som en ny lägre topp. Säsongsmässigt har vi en stark period framför oss, speciellt när indexet befinner sig i ett positivt börsklimat, som nu. Vid positivt börsklimat, som nu, har indexet stigit vid 75 procent av åren från början av februari till mitten av juli. Snittutvecklingen för denna period (alla år tillbaka till 1997 inräknade) varit imponerande +18 procent. Så länge indexet är fångat i en range mellan 6128 och 5924 är risken stor för en period med slagig handel men mitt huvudspår är att det efter denna kontraktion kommer att bli en expansion norrut.”

Den gångna veckan inleddes med några mindre candlar innanför förra fredagens range och testade i onsdags 50-dagars medelvärde, som lockade tillbaka köparna. Totalt steg indexet med 1,5 procent och stängde veckan vid 6114,6. Hittills i år har indexet stigit med 4,0 procent. I veckografen utvecklades en fortsättningsformation med den högsta veckostängningen någonsin.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen hos 200-dagars medelvärde, pekar fortfarande uppåt och priset befinner sig över primärtrenden. Trendfasindikatorn befinner sig sedan den 15/8 i den positiva trenddelen och i början av januari såg vi indikatorn ”doppa tårna” i jämviktspendlingszonen.

Volymen har hela veckan, bortsett från i måndags och tisdags legat över snittet. Volymbalansen är fortsatt positiv.

SMACD lämnade i torsdags en ny köpsignal.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) skrivs nu till 60 procent och antal aktier över MA-50 noteras bara kring 54 procent. Som jag skrev för en vecka sedan isen den tunnaste sedan början av november 2023 och den gången vände indexet upp, nu ser vi precis samma mönster. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent.

VIX (den förväntade vollan) backade den gångna veckan med 10,7 procentenheter till 14,8. Jag vill i positiva trender gärna se VIX mellan 17- och 10.

Bredden mellan bollingerbanden noteras kring 2,3 procent vilket är klart lägre än snittet vid 5,5 procent. Senast vollan var den 28 november 2017. Vid de tillfällen indexet befunnit sig över MA-200 och vollan varit lika låg eller lägre än nu har priset stått högre en månad senare vid 142 av de 184 fall (77%) jag hittar.

I den positiva vågskålen:
– Tog 2/11-2023 tillbaka MA-200
– Trendfasindikatorn noteras i den positiva delen
– Gyllene kors 2/2-2023 (eliminerar dödskorset från 14/3-2022)
– Återtog den 15/1 standard line

I den negativa vågskålen:
– Överköpt i vecko- och månadsgrafen
– Stigande kil de senaste månaderna
– Stochastic på överköpt nivå och doji i ytterläge

På ovansidan möter närmast 6127-6135 följt av 6160 och 6190-6210.

På nedsidan möter närmast området vid 6110-6090 följt av 6075 och 6050.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv.

Sammanfattning: Den gångna veckan blev den femte veckan i rad som stängde högre än öppningen och den senaste veckan stängde på +1,5 procent och på den högsta nivån någonsin. Sedan en tid ser vi tecken på att tillväxtaktier stärks, vilket är bra för bullmarknadens ”hållbarhet”. I den negativa vågskålen placerar jag dels att flera korta momentumindikatorer är hårt spända på ovansidan med negativa divergenser samt att veckan avslutades med en doji i ett ytterläge. Även i positivt börsklimat, som nu, brukar rekyler på mellan 5-10 procent effektueras och i början av december när vi bjöds på en ny ATH och en doji i ett ytterläge följdes det av en rekyl på 5 procent. Studerar man Rate of change från lågpunkten i oktober 2023 till nu blir det 68 veckor och historiskt hittar jag bara 19 tillfällen sedan 1950 som indexet stigit lika mycket eller mer på 68 veckor. Vid dessa har 9 inneburit fortsatta uppgångar den kommande månaden. Om priset fortsätter upp ett par procent till har det istället inneburit nedgångar i 75 procent av fallen på en månads sikt. Vid dessa rekyler har köparna i de flesta fall kommit tillbaka snabbt och de fortsatta uppgångarna varit starka. Att gå kort i indexet är inte någon bra strategi men både fortsättningsformationer och utbrott kan vara intressant på några veckors sikt. Redan en svag stängning under MA-20 riskerar att trigga en rekyl. Om en kommande rekyl blir så djup att årslägsta vid 5773 punkteras är risken stor för en nedgång mot novemberlägsta och MA-200 som möter upp kring5700. Säsongsmässigt har vi en stark period framför oss, vilket varit speciellt tydligt de år indexet befinner sig i ett positivt börsklimat, som nu.

De amerikanska börserna håller stängt under måndagen

Motstånd: 6127-6135 / 6160 / 6190-6210
Stöd: 6110-6090 / 6075 / 6050 / 6020 / 6010-5990

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 79+.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag till 57%.

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”Risken är stor för att en rekyl inleds om fredagens lägsta punkteras och att den kan bli utmanande. Om en rekyl inte inleds när den ”borde” är det ett styrkebesked men riskerar att skapa obalanser som så småningom leder till okontrollerade nedgångar. En lämplig rekylnivå som vore intressant att haka på för uppgång vid en positiv fortsättningsformation kan vara 20-dagars medelvärde eller standard line.”

Den gångna veckan inleddes avvaktande men därefter bröt indexet upp över ATH-nivån och fortsatt upp till 22625 som sattes som en ny ATH i torsdags. Totalt steg den gångna veckan med 3,3 procent vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 13,1 procent. I veckografen blev det den åttonde veckan i rad som stängde högre än den öppnade och sjätte i rad som både dessutom stängde högre än föregående vecka samt med en notering i den övre delen av veckografen. Återigen avslutades dock veckan med en doji i dagsgrafen.

Den långa trenden som jag definierar bland annat genom lutningen hos MA-200, pekar uppåt. G-krafterna är på plats för en varaktig uppgång (sorterade i storleksordning och pekar upp). Trendfasindikatorn noteras sedan den 26 augusti i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier men noteras nu på en nivå där det varnas för att en långsiktig topp riskerar att utvecklas.

Volymbalansen är positiv sedan den 30 januari.

SMACD är nu uppe på den högsta nivån sedan i mitten av december.

Vollan är högre än snittet.

Sammanfattning: DAX avslutade även den gångna veckan med en uppgång vilken blev sjätte veckan i rad. Även om risken för en kortsiktig rekyl är stor säger jag som alltid: ”Fram till att vi inte får en punktering/stängning under föregående dags lägsta pågår uppgången”. Även om risken för en rekyl är stor talar det mesta för att den kommer bli köpvärd. Med en uppgång på nästan 15 procent sedan lågpunkten inför julrallyt innebär det att rekylrisken är stor. Det är naturligtvis positivt att G-krafterna är på plats men divergensen mellan MA-20 och MA-200 skapar en spänning som borde leda till en rekyl inom kort. Om en rekyl inte inleds när den ”borde” är det ett styrkebesked men riskerar att skapa obalanser som så småningom leder till okontrollerade nedgångar. En lämplig rekylnivå som vore intressant att haka på för uppgång vid en positiv fortsättningsformation kan vara 20-dagars medelvärde eller standard line. Om det visar sig att standard line vid 21325 punkteras utan att snabbt återtas är det dock stor risk för en nedgång mot 200-dagars medelvärde som inför veckostarten noteras vid 19230.

Motstånd: 22625 / 22670 / 22760 / 22815
Stöd: 22300 / 21970 / 21690 / 21520

– Cykelindikatorn noteras inför veckostarten kring 92-.
– Next day forecast indikerar att det är 54 procents chans för uppgång under måndagen.

Teknisk analys Latour B: Som skolboken påtalade blev det ett julrally i Latour en vecka efter föregående analys och den gångna veckan avslutades med att priset nådde upp till delmålet vid 307 kronor som jag pratade om i mitten av december. Rapporten i tisdags mottogs positivt och ledde till ett MA-200 icebreak men nu är de korta momentumindikatorerna hårt spända på ovansidan.

Den långa trenden som jag använder lutningen på MA-200 för att peka ut är uppåtriktad. Trendfasindikatorn tog sig i fredags upp i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier. Senast indikatorn bröt upp i zonen på ett liknande sätt var i mitten av november 2023.

Volymbalansen är positiv sedan slutet av december.

SMACD lämnade ett positivt kors i mitten av januari och har därefter tagit sig upp över nollzonen och effektuerade i veckan som gick dessutom en positiv trampolin.

Uppgången sedan Adam och Eva-formationen har varit kraftfull vilket lett till att de korta momentumindikatorerna blivit hårt spända på ovansidan. Vollan är högre än snittet och stängningen i fredags noterades 16 procent över det övre bollingerbandet. När jag går tillbaka till 1997 hittar jag totalt 33 liknande tillfällen och vid 19 av dessa (58%) har aktien stått lägre en vecka senare. Vid månadsuppgångar som den vi sett nu och de två senaste dagarnas impulsartade candlar har däremot aktien stått högre en månad senare vid 61% av de 261 tillfällen jag hittar och medianutvecklingen har då varit goda 2,3%.

Sammanfattning: Risken för en rekyl är nu stor men en fortsättningsformation som effektueras innan 290 kronor punkteras kommer vara köpvärd. Ger vi aktien lite vingelutrymme är det bara en tidsfråga innan priset tar sig upp mot den tidigare toppen kring 325 kronor. Om det istället visar sig att standard line, som inför dagen noteras vid 288 kronor, punkteras utan att snabbt återtas, ställs siktet in ner mot årslägsta vid 268 kronor.

Motstånd: 311 / 316 / 327
Stöd: 305-295 / 290 / 278

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 92+.

Teknisk analys Ericsson B: Agerade man på föregående analys blev det en vinst på ungefär 6 procent på 7 handelsdagar. Rapporten som följde mottogs negativt och aktien var i början av februari nere vid 82 kronor för snart två veckor sedan. Därefter har det varit extremt små candlar som haft ett svagt positivt utseende.

Den långa trenden som jag använder riktningen på 200-dagars medelvärde för att peka ut är uppåtriktad. Trendfasindikatorn noteras sedan den 3/2 i området där vi uppmanas vara beredda på tvära kast och slagig handel.

Volymbalansen är svagt positiv.

SMACD lämnade i fredags ett positivt kors men än så länge saknar jag en tydlig divergens mot signallinjen.

Sammanfattning: De extremt små candlar de senaste veckan är en indikation på kortsiktig osäkerhet. Till viss del skingras denna om högstanivån för dessa passeras. På samma sätt om lägstanivån för dessa punkteras, då riskerar det att få säljtrycket att tillta. Redan om onsdagens högsta vid 86,20 passeras är det goda förutsättningar för en uppgång mot 89 kronor och bjuds på en stark stängning över 90,50 kommer rapportgapet troligen att täppas till. Det jag inte vill se är att 82,15 ger vika då det kan blir ett sug ner mot 78-kronorsnivån för att täppa till Q3-rapportgapet.

Motstånd: 86,20 / 87,50 / 90,45
Stöd: 83,90 / 82,15 / 79,00

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 67-.