Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”Risken för tvära kast och falska utbrott är stor. För att eliminera osäkerheten behöver 2467 passeras men det kräver i nuläget en uppgång på ungefär 10 procent. För att istället indikera att en utmanande nedgångsfas är att vänta räcker det med en nedgång på ungefär 3 procent. Även om jag är mer negativ nu än för några veckor sedan är de kritiska stödnivåerna intakta. Ibland är den bästa strategin att dansa med små steg nära nödutgången där det kan bli trångt om många ska ut samtidigt, nu är det ett sånt läge.”

Den gångna veckan inleddes med en harami och en long legged doji som när den togs ut fick köparna att handla upp indexet till området mellan MA-200 och MA-50. Veckan avslutades med en nedgång som resulterade i att veckouppgången reducerades till 2,7 procent vilket innebär att årets nedgång nu noteras till -4,4 procent. I veckografen effektuerades en bullish harami men med en svans som är alltför lång på ovansidan för att jag ska tolka formationen positiv. Nu behöver veckohögsta vid 2325 passeras för att siktet åter ska ställas in upp mot den senaste rekordnoteringen.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen på 200-dagars medelvärde är nu helt platt. Den 27 juli 2020 skar MA-50 upp genom MA-200 vilket innebär att indexet fortfarande lyfts av ett gyllene kors men fortsätter indexet nedåt några veckor till riskerar vi att få ett dödskors. Trendfasindikatorn noteras nu i zonen där vi rekommenderas att agera med kortsiktiga strategier och mer defensivt än normalt. Trendfasindikatorn rekommenderar oss dessutom att agera mer i ”icke så genomlysta aktier” vilket med andra ord betyder mindre bolag.

Volymen igår var högre än i onsdags och noterades 8 procent över det dagliga snittet för de senate tre månaderna. Volymbalansen är neutral.

Andelen aktier på OMXSPI som steg i fredags uppgick till 47 procent. Just nu är det bara 38 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200 vilket i och för sig är den högsta noteringen under denna vecka. En nivå under 60 anser som bräcklig och under 50 tolkar jag som svag is.

Bredden mellan bollingerbanden noteras nu kring 6,2 vilket är något högre än snittet kring 5,4. Vollan är på väg att dra ihop sig och det tillsammans med ett nålsöga innebär att indexet troligen håller på att ladda upp inför en kraftfull expansion.

På ovansidan möter närmast området kring 2300 följt av MA-200 vid 2315 och 2332 samt 2360.

På nedsidan möter först 2283 följt av 2250 och 2211 samt zonen 2204-2190.

På lång sikt är jag neutral kanske svagt negativ.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag svagt negativ.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag svagt negativ.

Sammanfattning: En konsolidering är ett resultat av att det råder osäker och när det uppstår ytterligare kontraktioner inuti en befintlig konsolidering är det ofta en uppladdning inför ett expansivt utbrott. Risken är stor för att expansionen som följer av de kontraktioner som fångar OMXS30 kan bli kraftfull och nedåtriktad. På kort sikt kommer en passering av 2325 ställa in siktet mot den övre begränsningen för en större konsolidering kring 2470. Om däremot 2275 ger vika är det stor risk för ett besök av 2200-området. All rörelse mellan 2470 och 2190 är att tolka som en stor konsolideringszon. En passering av 2470 kommer att bekräfta den långsiktigt stigande trenden medan en punktering av 2190 indikerar att indexet gått in i fas 4 (nedtrendsfasen) där symmetrimålen indikerar ett test av 2200-2150. Det är ett mycket osäkert läge just nu och när man är osäker kan det vara bra att ta några steg tillbaka, agera åskådare och när bilden klarnat kan man ta några försiktiga steg ut på isen.

Motstånd: 2300 / 2315 / 2332 / 2360
Stöd: 2283 / 2250 / 2211 / 2204-2190

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 73+.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag ligger på 47%.

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”Om det är något börsen lärt mig under alla år så är det att man ska vara ödmjuk och att det inte handlar om att få rätt, utan göra rätt (enligt de regler man jobbar efter). Jag har varnat för att det falska utbrottet upp till senaste ATH-nivån kan leda till avtagande optimism. Torsdagens bomb att Meta Platforms (Facebook) inte nådde upp till förväntningarna fick aktien att rasa med 21 procent och drog med sig Twitter 5 procent ner. Jag vill inte måla upp något nattsvart scenario men det är inte ovanligt att kraftiga börsnedgångar har vissa likheter med Mikael Wiehe låt ”Det började med en skakning på nedre däck”. Om tungviktarna på den amerikanska börsen har svårt att hålla uppe tempot ska vi inte underskatta spridningsrisken, framförallt den psykologiska. Rallyn söderut börjar inte sällan med att köpare och säljare fightas i zonen mellan fib 62% (c:a 4450) och fib 38% (c:a 4600). Om januarieffekten som innebär att resten av året faller om första månaden på året stämmer kan det vara läge att minska risk. Frågan är om tesen stämmer? Nej, det gör den INTE, även om jag sett många skriva om den senaste veckan. Jag har kört statistik på både små och stora nedgångar under januari och det är mellan 60-65 procents chans till uppgång vid de tillfällen som liknar det vi ser nu (beroende på hur långt tillbaka man tittar). Om S&P 500 däremot punkterar zonen vid 4200 utan att ganska snabbt återta nivån, eller därefter sätter en tydligt lägre topp är risken stor för ett jobbigt kommande halvår. Än så länge anser jag inte att varningssignalerna övergått i säljsignaler men det är absolut läge att lägga örat till rälsen och dansa med små steg nära nödutgången.”

Efter tveksamma rörelser i början av veckan gjorde indexet ett nytt försök att bryta upp genom fib 62%-nivån men även denna gång var motståndet övermäktigt. Veckan avslutades med en nedgång och en punktering av MA-200 och fib 38% vilket innebär att jag tolkar den negativa flaggstångsformationen effektuerad och siktet inställt söderut. Totalt backade indexet 1,8 procent den gångna veckan vilket innebär att årets nedgång nu skrivs till 7,9 procent. I veckografen utvecklades en bearish engulfing.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen på 200-dagars medelvärde pekar fortfarande svagt uppåt men både molnet och MA-200 har punkterats. Den 27 juli 2020 skar MA-50 upp genom MA-200 vilket innebär att indexet sedan dess lyfts av ett äkta gyllene kors. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi ska vara defensiva och kortsiktiga.

Volymen under torsdagen och fredagen var klart högre än snittet vilket naturligtvis är negativt vid utbrott söderut. Volymbalansen är fortfarande negativ.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) föll den gångna veckan till 48 procent. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent.

VIX (den förväntade vollan) steg den gångna med 18 procentenheter till 27 vilket innebär att stängning skedde över MA-200, MA-50 och MA-20.

Bredden mellan bollingerbanden minskade den gångna veckan från 10,5 till 7,7 vilket är högre än snittet kring 5.

På ovansidan möter närmast 4451 följt av 4521 och zonen kring 4600.

På nedsidan möter närmast zonen kring 4400 följt av området kring 4300 och därefter årslägsta vid 4220.

I den positiva vågskålen:
– Nytt ATH vid 4807 den 28/12
– Inne i den positiva halvan av året

I den negativa vågskålen:
– På längre sikt överköpt, överälskat och övervärderat
– Ny lägre topp vid 4749 den 12/1
– Noteras under MA-200, MA-50 och MA-20

På lång sikt är jag svagt negativ.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag svagt negativ.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag svagt negativ.

Sammanfattning: Är det bara en slump eller medvetet att Fed hotar med allt aggressivare ränteuppgångar. Vi har sett flera exempel på det under hösten och min tro är som jag sagt många gånger att börsen är den ledande indikatorn, inte konjunkturen. Kan det vara så att även Fed anser det och därför försöker kyla ner börsen så att människor minskar konsumtionen och på så sätt inflationen? I så fall kan det ju vara så att när de börjar höja räntan kan de nöja sig med en mindre höjningar än aviserat eftersom börsnedgången minskat inflationstrycket tillräckligt. Denna effekt kallas MELA (Markets, Economy, people’s Life decisions, Algos in the market). I veckan såg vi alltså SP500 bryta ner under MA-200 och krigszonen vilket innebär att risken är stor för en nedgång mot i första hand området kring 4200. SMACD noteras i den negativa delen och Tredndfasindikatorn i den lägre delen av den skvalpiga zonen utan riktning. Om SMACD skär ner under signallinjen tolkar jag det som en säljsignal och senast vi hade ett liknande utseendet var i början av december 2018, den gången ledde säljsignalen till en nedgång med 13 procent på två veckor. Nu tolkar jag uppstudsar som pausformationer i nedgången tills 4600 passeras. Siktet är nu inställt mot området kring årslägsta vid 4200. En vändning upp tidigare än så är en positiv pusselbit.
Utifrån den osäkerhet som råder ser jag mig noga för var jag sätter fötterna i minfältet och dansar med små steg nära nödutgången.

Motstånd: 4551 / 4521 / 4596-4604
Stöd: 4404-4396 / 4220 / 4165

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 48-.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag till 59%.

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”Så länge DAX är fångat i tradingrangen mellan 16300-14800 är risken för tvära kast och slagig handel stor.”

Efter två dojisar kring 15200 testade DAX fib 50%-området där även MA-50 och MA-200 mötte upp men veckan avslutades med en nedgång. Totalt steg dock DAX med 2,2 procent den gångna veckan vilket innebär att årets nedgång reducerats till 2,9 procent. I veckografen utvecklades veckan till en bullish harami.

Den långa trenden som jag definierar bland annat genom lutningen hos MA-200 pekar saknar riktning. Trendfasindikatorn har fallit ner i zonen där vi rekommenderas att handla med jämviktspendlande och kortsiktiga strategier. Om inte köparna kommer tillbaka inom kort övergår trendfasindikatorn till att bli negativ men senast det skedde var var i slutet av november 2020 och då kom köparna snabbt tillbaka.

Volymbalansen är just nu positiv.

SMACD effektuerade ett positivt kors den gångna veckan men momentumet har ännu inte övertygat och risken för fortsatt skvalpiga rörelser är därmed stor.

Sammanfattning: Det har inte hänt så mycket i DAX den gångna veckan. Indexet utmanade i torsdags 200-dagars medelvärde men vände ner under fib 38% för den rådande tradingrangen i fredags. Så länge DAX är fångat i tradingrangen mellan 16300-14800 är risken för tvära kast och slagig handel stor. Om stödnivån kring 1500 håller och 15800 tas ut ställs siktet in mot området vid 16200. Så länge indexet inte klarar att passera 15600 är dock risken större för att vi kommer bjudas på ett test av årlägsta vid 15000.

Motstånd: 15465 / 15620 / 15735 / 15800
Stöd: 15310 / 15230 / 15060 / 15000-14950

– Cykelindikatorn noteras inför veckostarten kring 73+.
– Next day forecast indikerar att det är 47 procents chans till en uppgång under måndagen.

Teknisk analys Africa Oil: Det blev ytterligare en uppgång med 4,0 procent på en dag efter föregående analys och sedan en ny högre lågpunkt och en passering av molnet. Africa Oil har stigit med över 14 procent sedan cloud span b passerades i slutet av januari. Visserligen är aktien nu överköpt men ser ut att ladda för ytterligare uppgångar.

Den långa trenden som jag använder bla lutningen på 200-dagars medelvärde för att peka ut är uppåtriktad. Trendfasindikatorn noteras sedan mitten av januari i den positiva delen där vi rekommenderas att köpa utbrott och fortsättningsformationer i samband med rekyler.

Volymbalansen blev positiv den 28 januari och sedan dess har aktien avancerat nästan 15 procent.

På kort sikt är aktien överköpt men det finns ingen naturlag som säger att det behöver leda till någon omedelbar rekyl.

I tisdags effektuerades en lagerstapel samtidigt som den kortsiktiga trenden är tydligt uppåtriktad. Om det visar sig att 16,50 passeras effektueras en Shooting Stop Buy som vi kan haka på om MA-20 fortsatt stiger som nu.

Sammanfattning: Även om Africa Oil är överköpt kan aktien fortsätta upp ett tag till innan en rekyl inleds, som för övrigt kan bli kortvarig. Både ett utbrott upp och förbi 16,50 och en rekyl kan vara köpvärda. I överköpta lägen kan det vara intressanta att agera med en liten position i exempelvis en minifuture, men då med den inbyggda stoppen strax under cloud span b vid 14 kronor. Om aktien rekylerar är fortsättningsformationer intressanta att haka p åtminstone ner mot standard line som möter upp vid 14,65. Passeras 17 kr trailas lämpligen stoppen strax under föregående dags lägsta där exit sker direkt när nivån punkteras (vänta inte på dagsstängning). Om vi bjuds på en lång grön candle under dagen (3% eller mer i range) efter att 17 kronor passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Om inte mer än 50 procent av den senaste swingen punkteras vid nästa rekyl kan vi åter köpa en positiv fortsättningsformation. Den initiala stoppen placeras strax under 14 kronor.

Bokslutet presenteras den 28 februari.

Motstånd: 16,50 / 16,90-17,10 / 18,50
Stöd: 15,75 / 15,30 / 15,05 / 14,65

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 75+.

Teknisk analys Lundin Energy: För en vecka sedan skrev jag att siktet ställdes in mot i första hand 374 kronor förutsatt att 365,50 passerades. Nu vet vi att 365,50 inte togs ut och därför har vi väntat på nästa intressanta läge, som kom i fredags.

Den långa trenden som jag använder bla lutningen på MA-200 för att är stigande. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi rekommenderas att köpa fortsättningsformationer i samband med rekyler.

Volymbalansen är sedan den 20 januari negativ och därför bör vi vara relativt defensiva med positioner för uppgång.

Cykelindikatorn vände i fredags upp från nivån kring 8 och effektuerade en positiv minidivergens. Stochastic vände upp från den lägsta nivån sedan början av oktober 2020.

I fredags effektuerades en mindre turtle soup och en bullish piercing line kring cloud span b.

Sammanfattning: I fredags togs den mindre bekräftelsenivån från i onsdags ut hos RSI-4 samtidigt som en bullish piercing line effektuerades. Om 348 kronor passeras ställs siktet i första hand in mot 360 kronor och därefter upp mot 368-372 kronor. När/om 356 kronor flyttas stoppen upp och trailas därefter strax under föregående dags lägsta där exit sker direkt när nivån punkteras (vänta inte på dagsstängning). Om vi bjuds på en lång grön candle under dagen (2,5% eller mer i range) efter att 356 kronor passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Om inte mer än 50 procent av den senaste swingen punkteras vid nästa rekyl kan vi åter köpa en positiv fortsättningsformation. Den initiala stoppen placeras strax under 334 kronor.

Motstånd: 347,70 / 349,30 / 360,00
Stöd: 337,90 / 334,00 / 324,40

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 18+.