Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”Punkteras förra veckans lägsta vid 2356 med en dagsstängning ställs siktet in mot 2335 till att börja med. Redan om förra veckans högsta vid 2390 passeras indikeras ett test av den senaste rekordnoteringen vid 2413 som sattes i början av augusti. För tillfället är det i snitt 31 dagar mellan de signifikanta lågpunkterna och det är just nu 15 dagar sedan den senaste vid 2275. Om vi förutsätter att riskaptiten är god kan en högerställd cykel pågå till åtminstone början av december utan att bli för stretchad. Skulle däremot en rekyl bli så kraftig att 2275 punkteras ökar risken för en nedgång mot i första hand MA-200 vid 2255 men eventuellt 2200. Om oktoberlägsta vid 2200 punkteras utan att snabbt återtas äventyras det positiva långsiktiga sentimentet. Att gå kort i OMXS30 är inte något som lockar utan rekyler ska handlas för uppgång vid positiva fortsättningsformationer.”

Den gånga veckan inleddes med en ny negativ reversal som stängde lågt och varje dag sedan dess har stängde i den nedre delen av dagscandlen. Oron för en ny allvarlig muterad variant av Covid-19 sände en iskall vind över världens börser. OMXS30 var inget undantag då fredagens stängde ner med 4 procent vilket innebär att veckans nedgång till slut stannade på -5,6 procent, vilket var den största veckonedgången sedan slutet av oktober 2020.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen på 200-dagars medelvärde är stigande. Den 27 juli 2020 skar MA-50 upp genom MA-200 vilket innebär att indexet fortfarande lyfts av ett gyllene kors. Trendfasindikatorn noteras mittemellan zonen för jämviktspendling och trendföljande strategier.

Volymen i fredags var den högsta sedan den 27 maj och noterades hela 82 procent över det dagliga snittet för de senaste tre månaderna. Volymbalansen har vänt ner och är nu negativ.

Antal aktier på OMXSPI som steg i fredags uppgick endast till 34 procent. Just nu är det 59 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200 vilket är något högre än för en vecka sedan. En nivå under 60 anser som bräcklig och under 50 som svag is. Som du säkert sett på diagrammen i slutet av detta analysbrev är det åter grönt sedan ett par veckor tillbaka för bredden/isen i alla rutorna.

På ovansidan möter närmast 2260 följt av 2275 och 2296-2304.

På nedsidan hittar vi först stöd vid 2244 följt av 2227 och zonen kring 2204-2196.

På lång sikt är jag neutral.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag neutral.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag neutral.

Sammanfattning: Efter 5 dagars negativa stängningar är edgen för en uppstuds god. Vid liknande tillfällen (NDF -5/-2) har indexet stängt högre nästa dag vid 8 av de 9 tillfällen jag hittar sedan 2001 men en vecka senare har 5 av de 9 tillfällena inneburit högre noteringar. RSI-14 har inte varit lika lågt som nu sedan den 29 oktober 2020. Även om edgen för en uppstuds är god är det fortfarande stor risk för att säljtrycket håller i sig åtminstone någon dag till. Om nedgången fortsätter så att oktoberlägsta vid 2200 punkteras utan att snabbt återtas äventyras det positiva långsiktiga sentimentet. Det är nu viktigare än vanligt att hålla sig till de uppsatta reglerna och en av de viktigare är att vi behöver se en dagsstängning högt upp i dagscandlen, över föregående dags högsta för att börja tro på en vändning uppåt.

Motstånd: 2260 / 2275 / 2296-2304
Stöd: 2244 / 2227 / 2204-2196

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 12-.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag ligger på 78%.

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”S&P 500 har tagit en paus strax under rekordnoteringen för två veckor sedan. Detta har lett till en viss negativ divergens mot de flesta momentumindikatorer, advance/decline och sektorbredden. SMACD varnade redan i början av november för att ett negativt kors kunde innebära starten på en rekyl alternativt en konsolidering. Efter den kraftiga uppgången från början av oktober kan det behövas en rekyl eller konsolidering för att ackumulera upp obalanser som uppstått. 4700 som just nu testas är en intressant dubbelnollenivå där fib 300% möter upp strax ovanför den senaste ATH-noteringen. Som jag upprepat många gånger det senaste året är detta ett indexutseende som vi tills motsatsen bevisas bäst handlas med fortsättningsformationer i samband med rekyler. Det som skulle få detta positiva utseende att krackelera vore en punktering av 4250 utan att nivån snabbt återtas. Indexet är nu inne i den period av november som brukar vara starkast och det är mindre än en månad tills julrallyt inleds. Att gå kort även om indexet är överköpt är inget som lockar.”

Den gångna förkortade handelsveckan inleddes med en negativ reversal och avslutades med den kraftigaste nedgångsdagen sedan den 28 oktober 2020. Totalt backade S&P 500 med 2,2 procent den gångna veckan vilket innebära att årets uppgång nu skrivs till 22,3 procent.

Frågan är nu om de nya Covid-beskeden som pressar världens börser är ett tillfälle att köpa billagare eller om det är startskottet på en mycket djupare panikdriven nedgångsfas. Detta är en fråga som placerarkollektivet väntar svar på men det hänger nog mycket på kommande kunskap kring den nya muterade versionen.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen på 200-dagars medelvärde pekar tydligt uppåt. Den 27 juli 2020 skar MA-50 upp genom MA-200 vilket innebär att indexet sedan dess lyfts av ett äkta gyllene kors. Trendfasindikatorn noteras i zonen som rekommenderar oss att köpa rekyler i samband med fortsättningsformationer men att vara försiktiga med att jaga utbrott.

Volymen den gångna veckan har legat över snittet. Volymbalansen är än så länge mycket positiv.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) uppgår nu till 66 procent. Isen tolkar jag som tjock och det är först under 60 som den börjar bli bräcklig.

VIX (den förväntade vollan) steg i fredags till nivåerna där indexet vänt ner sedan april. Stängningen i fredags noterades kring 29.

Bredden mellan bollingerbanden noteras för tillfället strax under 3.

På ovansidan möter närmast 4630 följt av 4653 och 4676.

På nedsidan möter närmast 4585 följt av 4546 och zonen kring 4500.

I den positiva vågskålen:
– Nytt ATH vid 4744 den 22/11
– Högsta dagsstängningen någonsin vid 4704 den 18/11
– Noteras över årsmedelvärdet och MA-200 som stiger
– Inne i den positiva delen av året

I den negativa vågskålen:
– På längre sikt överköpt, överälskat och övervärderat
– Cykelmässig övertid (kortsiktigt)
– Negativa divergenser mot de korta momentumindikatorerna och bredden
– SMACD har vänt ner från en hög nivå

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag neutral.

Sammanfattning: Även om det är gott om varningssignaler och en hel del osäkerhet tolkar jag rekyler som köpvärda. Vi ska dock ha tålamod och invänta en fortsättningsformation, helst innan zonen 4550-4500 ger vika. Om vi bjuds på en uppgång som tar ut den senaste veckans högsta vid 4745 ställs siktet åter in mot 4800 som i så fall är nästa anhalt. På lite sikt indikeras en uppgång mot den psykologiska 5000-nivån men det tar nog till en bit in på det nya året. Eftersom det var låga volymer i samband veckoavslutningen blir det intressant att se hur mycket risk placerarkollektivet är villiga att ta. Ju snabbare och brantare nedställ, desto större chans för en intressant vändning. Om det visar att måndagen stänger lägre än fredagen indikeras en nedgång mot 4550-4500. Indexet är nu inne i den period av november som brukar vara stark och det är bara tre veckor kvar till årets starkaste period. Att gå kort är inget som lockar. Tänk på att det är halvdag på USA-börserna idag. Det kan stöka till det på övriga börser.

Motstånd: 4630 / 4653 / 4676
Stöd: 4685-4680 / 4673 / 4650 / 4631 / 4600

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 34-.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag till 58%.

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”I snitt har det varit 25 dagar mellan lågpunkterna och det innebär att det ”börjat bli hög tid” för en rekyl som markerar någon form av lågpunkt. Vid denna typ av starka impulsvågor är en lämplig nivån för en rekyl ner mot zonen mellan fib 24%-38% och där möter standard line upp samt strax ovanför 16000-nivån. Det som eventuellt kommer att eliminera det positiva utseendet vore om indexet med tydlighet bryter ner under 14800 utan att snabbt ta tillbaka nivån.”

DAX inledde den gångna veckan nedåt och fördämningarna brast i fredags. Nedgången den gångna veckan slutade till slut på 5,6 procent vilket var den kraftigaste veckonedgången sedan slutet av oktober 2020. Stängningen i fredags noterades under både cloud span b och 200-dagars medelvärde.

Den långa trenden som jag definierar bland annat genom lutningen hos MA-200 pekar upp men indexet föll i fredags ner under det viktiga medelvärdet. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi rekommenderas att köpa positiva fortsättningsformationer i samband med rekyler.

Volymbalansen är svagt negativ.

SMACD lämnade i måndags ett negativt kors från en relativt hög nivå och närmar sig nu nollzonen, som brukar utgöra ett viktigt stödområde.

RSI-14 noteras på den lägsta nivån sedan den 20 september.

Sammanfattning: Dagsmomentum har nu kommit ner på den lägsta nivån sedan den 20 september och förutsättningarna (tekniskt) är mycket goda för en uppstuds. Eftersom fib 62% för den senaste swingen upp mot ATH-noteringen punkteras är dock risken överhängande för att indexet först behöver ner och hälsa på kring 14750-området. Om indexet punkterar även det området utan att snabbt ta tillbaks nivån ökar risken för att vi sett en långsiktig topp. Eftersom jag inte har några indikationer på att den långsiktiga upptrenden är slut kommer jag fortsätta navigera för uppgång och företrädesvis köpa indexet i samband med rekyler. Att gå kort är för tillfället inget som lockar.

Motstånd: 15380 / 15425 / 15540 / 15690
Stöd: 15230 / 15135 / 15000 / 14820

– Cykelindikatorn noteras inför veckostarten kring 19-.
– Next day forecast indikerar att det är 55 procents chans till en uppgång under måndagen.

Teknisk analys Embracer Group B: Den som agerade på föregående analys då priset stod i 86 kronor sitter troligen kvar i position. I fredags bröt Embracer upp över molnet med en lång grön marubozuliknande candle. Än så länge är det en bit kvar innan aktien etablerat sig över 200-dagars medelvärde men allt fler positiva pusselbitar noteras i Embracer.

Den långa trenden som jag använder lutningen på MA-200 för att peka ut är svagt fallande. Trendfasindikatorn noteras i zonen som påpekar för oss att det mest troliga är en fortsatt nedgång. Man bör därför agera med extremt små positioner och snabbt låta stoppen glida med uppåt om man går emot den rådande riktningen.

SMACD noterade i mitten av oktober ett lågt positivt kors som visade sig vara vältajmat. Nu ser vi tecken på att SMACD-linjen divergerar allt mer från en stigande signallinje vilket är positivt.

I fredags passerades även fib 62%-nivån för det senaste trendbenet nedåt och det indikerar en stundande uppgång mot senaste topp kring 105 kronor. Vi ska dock vara medvetna om att risken att även Embracer blir källa till likviditet, om börsklimatet fortsätter att försvagas är stor.

Sammanfattning: Efter en kraftig uppgång som tar ut molnet behövs ofta ett eller ett par omtag innan cloud span b tas ut och hålls. Med en uppgång på nästan 20 procent sedan lågpunkten den 17 november är det en förhöjd risk för ett återtest av någon av de senaste utbrottsnivåerna. Den som väljer att ta position nu ska alltså väga det mot risken att resan inleds med en rekyl. Oavsett hur och om man väljer att agera bör man om 97 kronor nås flyttas stoppen upp till strax under föregående dags lägsta där exit sker om nivån punkteras i samband med en dagsstängning. Om vi bjuds på en lång grön candle under dagen (mer än 3% range) efter att 96 kronor passerats stänger vi direkt utan att vänta på en dagsstängning. Om inte mer än 50 procent av den senaste swingen punkteras vid nästa rekyl kan vi åter köpa en positiv fortsättningsformation. Den initiala stoppen placeras strax under 86,50.

Motstånd: 96,45 / 99,00-101,50 / 105,70
Stöd: 90,10 / 86,40 / 82,30 / 79,40

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 85+.

Teknisk analys Electrolux B: Vi bjöds på en positiv fortsättningsformation som tog sats från molnet den 10 november och därefter steg aktien till 219,50 innan den pågående rekylen inleddes. I fredags när OMXS30 föll med 4 procent noterade Electrolux B en relativt måttlig nedgång och effektuerade en positiv reversal och ett snabbt återtagande av standard line.

Den långa trenden som jag använder riktningen på 200-dagars medelvärde för att peka ut är svagt stigande. Trendfasindikatorn noteras i zonen som påtalar att vi ska handla med trendföljande strategier. Som vanligt gäller det att vara försiktig och defensiv om man väljer att gå emot börsklimatet.

I fredags punkterades nacklinjen för den bottenformation som jag fortfarande anser vara i spel. Samtidigt var den största volymen under dagen i samband med stängningen som var svagt positiv. Volymen i fredags noterades hela 34 procent över det dagliga snittet vilket jag tolkar som att stora aktörer köpte Electrolux i callen.

Sammanfattning: Även om det var en mycket positiv candle som snyggt tog avstamp från 200-kronorsnivån i fredags är smittorisken stor om OMXS30 fortsätter utvecklas svagt. Man bör ha tålamod att invänta en stängning över EMA-8 som dessutom sker i den övre delen av dagscandlen. När/om 211 kronor nås flyttas stoppen upp till strax under föregående dags lägsta där exit sker direkt om nivån punkteras utan att vänta på en dagsstängning. Om vi bjuds på en lång grön candle under dagen (mer än 3% range) efter att 211 passerats stänger vi direkt utan att vänta på en dagsstängning. Om inte mer än 50 procent av den senaste swingen punkteras vid nästa rekyl kan vi åter köpa en positiv fortsättningsformation. Den initiala stoppen placeras strax under entrystapelns lägsta.

Motstånd: 208,60 / 209,70 / 211,30 / 215,30
Stöd: 204,20 / 201,50-199,00 / 194,90

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 28+.