Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”Efter den senaste ATH-noteringen den 26 september vid 2650 har en rekyl inletts, som i slutet av veckan nådde ner till ackumulationszonen i den korta stigande kanalen. Om rekylen fortsätter och punkterar standard line vid 2564 och nivån inte snabbt återtas hittar vi nästa viktiga stödområde kring 200-dagars medelvärde, som inför veckostarten hittas vid 2510. För att en rekyl ska bli köpvärd, när vollan är så hög som nu, krävs att en fortsättningsformation effektueras med cykelindikatorn vänder upp från en låg nivå, helst under 20. Mitt huvudspår är att rekylen som pågår kommer bli köpvärd och att avslutningen av 2024 kommer att bli positiv men att det kan bli stökigt under några veckor till.”

Den gångna veckan inleddes med en positiv reversal som dock inte lyckades stänga som en fortsättningsformation. Rekylen har därefter fortsatt och testade i slutet av veckan av standard line, som än så länge respekteras. Totalt backade OMXS30 med 0,6 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu reducerats till 8,0 procent. I veckografen var det den andra veckan i rad som stängde på minus även om stängningen skedde i den övre halvan av veckocandlen.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen på 200-dagars glidande medelvärde pekar uppåt. Indexet lyfts sedan den 29 december av ett äkta gyllene kors. Trendfasindikatorn noteras sedan den 26/9 i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymen den gångna veckan har fram till i slutet av veckan legat under snittet men tilltog något i torsdags och fredags. Volymbalansen är positiv sedan den 1/7.

SMACD lämnade ett negativt kors i onsdags men så länge inte divergensen mot signallinjen tydlig tolkar jag det som en svag signal eller indikation på en fortsatt pausformation.

Andelen aktier på OMXSPI som steg den gångna veckan uppgick till 43 procent. Just nu är det 67 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

Bredden mellan bollingerbanden noteras inför dagen till 4,3 procent vilket är något över snittet vid 5,1 procent.

På ovansidan möter närmast området vid 2590-2610 följt av 2623-2625 och 2648-2650.

På nedsidan möter närmast 2583 följt av 2575 och området kring standard line vid 2560 samt MA-50 vid 2548.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag neutral.

Sammanfattning: OMXS30 befinner sig fortfarande i en positiv trend på både medel- och lång sikt. Den pågående rekylen har nu fått ner priset till området vid MA-100 och standard line kring 2560. Än så länge respekteras nivån men jag anser att rekylen minst pågår tills vi bjuds på en tydlig fortsättningsformation (stängning över föregående dags högsta i den övre tredjedelen). Den gångna veckan avslutades med en bullish piercing line som om den bekräftas kan bli startskottet på nästa positiva trendben, alternativt en B-våg i den pågående rekylfasen. Om standard line punkteras utan att snabbt återtas hittar vi MA-50 som nästa anhalt kring 2550 och därefter siktas MA-200 vid 2515. Om indexet tar fart upp från detta stödområde och därefter passerar den senaste ATH-noteringen och motståndet vid 2650 ställs siktet in mot i första hand 2700/2750. Det jag inte vill se är att septemberlägsta vid 2478 punkteras utan att snabbt återtas då det riskerar att få säljtrycket att tillta på ett ohälsosamt sätt. Under amerikanska presidentvalsår (sedan 2000) har oktober utvecklats negativt vid 3 av de 5 valen medan november och december utvecklats positivt de flesta av åren. Mitt huvudspår är att rekylen som pågår kommer bli köpvärd och att avslutningen av 2024 kommer att bli positiv men att det är stor risk för ytterligare några veckor av skvalpiga rörelser.

Motstånd: 2590-2610 / 2623-2625 / 2648-2650 / 2675 / 2690-2710
Stöd: 2583 / 2575 / 2583 / 2564 / 2556 / 2537

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 40+.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag ligger på 51%.

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”För en vecka sedan noterades den högsta dagsstängningen någonsin samtidigt som RSI i dagsgrafen var uppe på den högsta nivån sedan mitten av juli och SMACD i månadsgrafen hade inte noterats lika högt på 28 år. Detta ledde till en rekyl med avtagande volym och som än så länge verkar hitta stöd kring motpolen/toppen från mitten av juli, vilket är positivt. I den bästa av världar fortsätter dock indexet upp innanför begränsningarna för den stigande blå trendkanalen. Jag vill nu se VIX stabiliserar sig kring något lägre nivåer och att 10-åringen vänder ner innan toppen från slutet av augusti passeras. Det jag inte vill se är att börsuppgången blir parabolisk eller att signifikanta stöd elimineras utan att snabbt återtas. Det är än så länge goda förutsättningar för ett starkt avslut på börsåret, vilket är mitt huvudspår.”

Den gångna veckan inleddes med ett test av 20-dagars medelvärde som åter lockade fram köparna vilket ledde till två nya ATH-noteringar, den senaste vid 5822 som noterades i fredags. Totalt steg indexet med 1,1 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 21,9 procent. I veckografen var det den 5:e veckan i rad som stängde på plus och senast vi såg det var i slutet av maj. Historiskt hittar vi 14 tillfällen sedan 2001 med 5 veckors konstant uppgång där varje veckocandle stängt i den övre delen. Vid dessa tillfällen har nästa vecka stängt uppåt vid 4 av dessa vilket indikerar att det kan vara ganska stor risk för en nedgång den kommande veckan, vilket även stämmer bra med den historiska utvecklingen i mitten av oktober under presidentvalsår.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen hos 200-dagars medelvärde, pekar uppåt och priset befinner sig över primärtrenden. Trendfasindikatorn befinner sig sedan den 15/8 i den positiva trenddelen.

Volymen har hela veckan noterats lägre än snittet. Volymbalansen är fortsatt positiv.

SMACD lämnade den 8 oktober en köpsignal som än så länge är i spel.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) skrivs nu till 78 procent och antal aktier över MA-50 noteras kring 77 procent. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent.

VIX (den förväntade vollan) var i tisdags uppe runt 23 och vände ner något för att stänga runt 20,5 i fredags. Jag vill i positiva trender gärna se VIX mellan 17- och 10.

Bredden mellan bollingerbanden noteras kring 3,5 procent vilket är lägre än snittet vid 5,5 procent.

I den positiva vågskålen:
– Tog 2/11-2023 tillbaka MA-200
– Gyllene kors 2/2-2023 (eliminerar dödskorset från 14/3-2022)
– Standard line återtogs den 12/8
– Den längsta positiva reversalen sedan 13/10-2022
– Passerade den 11/9 upp över MA-50
– Ny ATH vid 5822 den 11/10

I den negativa vågskålen:
– Säsongsmässigt svag/nervös period
– Bekräftelsenivåer hos Cykelindikatorn och RSI-4 är punkterade
– Negativ divergens mot hårt spända korta momentumindikatorer

På ovansidan möter närmast 5822 följt av 5850 och zonen vid 5890-5910 samt 5950.

På nedsidan möter närmast området vid 5810-5790 följt av 5767 och 5725 samt zonen vid 5710-5690.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv.

Sammanfattning: Det vanligaste definitionen på en bullmarknad är en uppgång med 20 procent från den senaste bearmarknadens lågpunkt och det bjöds vi på i juni 2023. Historiskt har både år 2 och 3 av en bullmarknad utvecklats väl och än så länge talar mer för att rekyler kommer vara köpvärda än inledningen på en ny björnmarknad. Den senaste veckan bjöd på två nya ATH-noteringar och siktet är inställt norrut, även om det självklart inte kommer bli en raksträcka. Siktet är som jag ser det nu inställt upp mot 6000-nivån men det är en nivå som inte kommer nås utan att vi bjuds på en och annan rekyl. Jag ser tre streck i sanden på nedsidan och det är 5670, 5400 och augustilägsta kring 5120 där den senare av dessa är den absolut viktigaste. Punkteras den nivån utan att snabbt återtas är det mycket som talar för att en Fas 4 (nedtrendsfas är inledd). Ju högre upp köparna suger upp rekyler och säljtryck desto bättre. I den bästa av världar fortsätter dock indexet upp innanför begränsningarna för den stigande blå trendkanalen. Jag vill nu se VIX falla ner och stabilisera sig kring något lägre nivåer och att den amerikanska 10-åringen vänder ner och punkterar 3,9. Det jag inte vill se är att börsuppgången blir parabolisk eller att signifikanta stöd elimineras utan att snabbt återtas. Det är än så länge goda förutsättningar för ett starkt avslut på börsåret, vilket än så länge är mitt huvudspår.

Motstånd: 5822 / 5850 / 5890-5910 / 5950
Stöd: 5810-5790 / 5767 / 5725 / 5710-5690 / 5674

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 92+.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag till 51%.

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”Så länge fredagens fortsättningsformation är intakt och standard line respekteras tolkar jag det som att nästa positiva trendben är inlett.”

Den gångna veckan inleddes med ett test av 20-dagars medelvärde och golvet i den stigande kanalen. Veckan avslutades me den positiv fortsättningsformation. Totalt steg DAX med 1,3 procent vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 15,6 procent. I veckografen utvecklades en positiv reversal som jag tolkar som en bullish piercing line vilket är en positiv omslagsformation som kräver bekräftelse.

Den långa trenden som jag definierar bland annat genom lutningen hos MA-200, pekar uppåt. Trendfasindikatorn noteras sedan den 26 augusti i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen är negativ.

SMACD effektuerade den 19 september en köpsignal som fortfarande är i spel.

Sammanfattning: DAX fortsätter upp i en starkt stigande trend men har sedan den senaste ATH-noteringen fångats i en tradingrange mellan rekordnoteringen och standard line. Frågan är om denna range/pausformation kommer att utvecklas till en ABC-korrektion innan nästa positiva trendben inleds. De senaste stödnivåerna som jag håller noggrann koll på är 18900 och 18200 där jag inte vill se att den senare av dessa punkteras då det ställer in siktet mot augustilägsta vid 17000 som är ”strecket i sanden” för den pågående bullmarknaden. Så länge köparna kommer tillbaka och suger upp säljtryck på allt högre nivåer är det mer som talar för att året kommer avslutas starkt än att varningssignalerna kommer att trigga ett ohälsosamt säljtryck. Mitt huvudspår är att oktober kommer fortsätta vara lite stökigt/svängigt men att Q4 kommer bli ett starkt kvartal.

Motstånd: 19380-19420 / 19500 / 20000 / 20150
Stöd: 19150 / 19080 / 18910 / 18850 / 18685 / 18430 / 18210

– Cykelindikatorn noteras inför veckostarten kring 91+.
– Next day forecast indikerar att det är 52 procents chans för uppgång under måndagen.