Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”Efter sju dagars konstant uppgång råder det nu negativa divergenser mot de flesta korta momentumindikatorer. Även om OMXS30 naturligtvis kan fortsätta upp från nuvarande nivå och historien talar för ytterligare någon dags uppgång är inte edgen och riskkvoten tillräckligt bra för att ta nya positioner för uppgång. Att edgen inte är bra för nya uppgångar innebär däremot inte att det är läge att gå kort. Den som har för avsikt att kliva på OMXS30 för uppgång, vilket är det enda håll indexet bör tradas just nu, gör klokt i att vänta på en en positiv reversalformation i samband med en rekyl.”
Den gångna veckan inleddes med att januaritoppen togs ut och siktet ställdes in mot novembertoppen som nåddes i onsdags. Totalt steg den gångna veckan med 0,7 procent trots torsdagens och fredagens nedgång. Augusti stängde över årsmedelvärdet 2,6 procent över julistängningen. Hittills i år har det svenska storbolagsindexet stigit med 5,2 procent.
Bästa sektorer under augusti blev oljebolag, hälsovård och teknik. Sämst under månaden gick telekom och detaljhadel.
Trenden är positiv och tekniskt talar nu mer för upp- än nedgång den närmaste månaden. Hur ser det då ut historiskt? September är ju känt som den sämsta månaden på året, stämmer det? Detta är en intressant frågeställning för om vi studerar septembers utveckling de senaste 30 åren har vi en snittutveckling på -1,6 procent och 52 procent av åren har månaden stängt negativt. Om vi då delar in detta i en period från 1988-2002 och en period från 2003-2017 blir det ett annorlunda resultat. Vid 10 av de 15 åren mellan 1988 och 2002 föll OMXS30 under september och den genomsnittliga utvecklingen var -3,9 procent. En riktigt usel månad med andra ord. Studerar vi däremot utvecklingen från 2003 till 2017 har utvecklingen varit positiv 9 av de 15 åren även om nedgångarna varit kraftigare än uppgångarna så att snittutvecklingen stannat vid +0,1 procent. Förra året steg OMXS30 under september med 5,3 procent. Om vi bara tittar på de år av de senaste 15 då OMXS30 noterats över 200-dagars medelvärde har 75 procent av dessa inneburit uppgångar och den genomsnittliga uppgången har då varit 2,0 procent under september.
Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen på 200-dagars medelvärde tolkar jag relativt neutralt. Trendfasindikatorn noteras för tillfället till +0,3.
Volymen har den gångna veckan noterats över det dagliga snittet varje dag utom i måndag och onsdags. Jag tolkar fortfarande volymbalansen positiv.
På ovansidan möter närmast 1667 följt av 1672 och området mellan 1678 och 1682.
På nedsidan hittar vi närmast stöd vid 1656 följt av 1648 och 1635.
På lång sikt är jag nu positiv och kommer att vara det tills jag ser nya signifikanta lägsta och/eller månadsstängningar under årsmedelvärdet. Ytterligare en pusselbit är gyllene och dödskors som påverkar min långsiktiga syn.
På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv så länge indexet håller sig över 50-dagars medelvärde och ichimokumolnet.
På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv och kommer att vara det så länge köparna kommer tillbaks innan området kring 20-dagars medelvärde och golvet i den stigande korta kanalen punkteras med tydlighet.
Sammanfattning: Även om september har en dåligt rykte stämmer det dåligt med utvecklingen de senaste 15 åren och speciellt om man studerar tillfällena då indexet noterats i en positiv marknadsfas. Även om risken är stor att den pågående rekylen inte är klar talar det mesta för att köparna kommer att suga upp säljtrycket innan lågpunkten kring 1592 punkteras. Det jag inte vill se är att uppgången vi ser just nu blir mer parabolisk, då ökar risken för ett nytt 2007 eller 1987. Än så länge ser jag dock den pågående rekylen som hälsosam och inväntar tecken på att köparna åter kliver in och tar tag i taktpinnen.
Motstånd: 1667 / 1672 / 1678 / 1682
Stöd: 1656 / 1648 / 1635 / 1617