Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”De lägre topparna mot den horisontella stödnivån vid 2528, som punkterades i fredags, följdes av ett tydligt tilltagande säljtryck som även fick aprillägsta att ge vika. OMXS30 är inne i den säsongsmässigt svagaste perioden under året och det vi ser nu liknar till stor del det vi såg 2007. Augusti månad brukar inledas svagt och i det avseendet följer årets utveckling den historiska. Vi vet även att branta nedgångar många gånger innebär att många säljare får panik och säljer av. I den positiva vågskålen kan vi konstatera att kraftiga nedgångar snabbare gör sig av med svaga händer och skapar köplägen. Till att börja med vill jag först se en stark stängning över föregående dags högsta eller marubozulinjen för den senaste dagscandlen om den är lika stor som i fredags. Därefter behöver standard line och cloud span b återtas följt av den senaste kortsiktiga toppen vid 2622. Ska priset ner runt 10% från senaste ATH-nivån innebär det en nedgång mot 2390 och motpolen från början av februari men dessförinnan blir det intressant att se om 2405 och/eller MA-200 vid 2430 bjuder upp till dans.”

Den gångna veckan inleddes med ett negativt gap på 3,2 procent vilket är sällsynt. Jag hittar totalt 8 lika stora eller större gap sedan 1997 och vid 5 av dessa har indexet stått lägre en vecka senare och vid hälften har det varit upp/nedgång den kommande månaden. Efter lågpunkten vid 2357 för en vecka sedan har indexet sågat sig upp för att täppa till gapet som inledde förra veckan. Totalt blev resultatet för den gångna veckan en nedgång med 0,3 procent vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 2,6 procent. I veckografen utvecklades en bullish meeting line men i dagsgrafen avslutades veckan med en doji som inte testade av, utan att återta, den kortsiktiga sentimentsnivån som EMA-8 markerar.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen på 200-dagars glidande medelvärde pekar svagt uppåt. Indexet lyfts sedan den 29 december av ett äkta gyllene kors. Trendfasindikatorn bröt den 2/8 ner i jämviktspendlingszonen. Både priset och lagging line noteras nu under ichomokumolnet och MA-20 har korsat ner under både MA-50 och MA-100.

Volymen den gångna veckan har för varje dag blivit lägre och lägre vilket jag tolkar negativt vid en uppstuds. Risken är med andra ord stor för att det vi nu ser är en rekyl i den medellångsiktiga nedgången. Volymbalansen är positiv men testar nu av remånaderssnittet.

SMACD lämnade den 1/8 en säljsignal i nollzonen. Nu ser vi lite tecken på att det negativa momentumet kan vara på väg att avta.

Andelen aktier på OMXSPI som steg den gångna veckan uppgick till 52 procent vilket jag tolkar positivt. Just nu är det 64 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

Bredden mellan bollingerbanden noteras inför dagen till 11,2 procent vilket är tydligt över snittet vid 5,4. Det blir intressant att se om en botten markeras när vollan drar ihop sig.

På ovansidan möter närmast 2467 följt av 2476 och zonen mellan 2490-2510 samt gapet mellan 2522-2547.

På nedsidan möter närmast 2450 följt av 2440 och 2417 samt området mellan 2410-2390 men framförallt på kort sikt 2357.

På lång sikt är jag neutral.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag negativ.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag negativ.

Sammanfattning: Efter att de två tidigare otäppta gapen från mitten av februari täpptes till för en vecka sedan har indexet återtagit 200-dagars medelvärde och även täppt till gapet från i måndags förra veckan. Den gångna veckan avslutades med en doji, vilket är ett tecken på osäkerhet tillsammans med den dag för dag avtagande volymen under den senaste veckan. Nu vill jag se att köparna effektuerar fortsättningsformationer med engagemang och att standard line kring 2496 passeras utan att följas av en ny lägre lägsta. På kort sikt vill jag nu se nya högre högsta följas av nya högre lägsta. Det jag inte vill se är en ny lägre signifikant topp som följs av att förra måndagens lägsta vid 2357 punkteras då det ställer in siktet mot årslägsta vid 2285. Säsongsmässigt brukar perioden från nu till början av oktober vara svag men när perioden från slutet av juli till mitten av augusti utvecklats svagt (som nu) har vi ofta sett att indexet bottnar inför höstrallyt i mitten/slutet av september. Det är med andra ord stor risk för att det vi ser är en kortsiktig uppstuds och att indexet därefter fortsätter söderut för att vända upp om ungefär en månad.

Motstånd: 2467 / 2476 / 2490-2510 / 2522-2547
Stöd: 2450 / 2440 / 2417 / 2410-2390 / 2357

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 59+.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag ligger på 48%.

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”Även om det är stor risk för en stor korrektion vilket ofta sker i utdragna bullmarknader (13% av tiden) har indexet fallit med runt 10 procent. Som jag skrev för en vecka sedan innebär en nedgång med 10 procent att indet behöver ner mot 5100-nivån och eventuellt kallar husse hem hunden (MA-200). Säsongsmässigt har indexet fallit i mer än hälften av åren från nu till mitten av augusti. En snabb titt i Aktieanalys visar att indexet noterats lika mycket eller mer under det nedre bollingerbandet när bredden mellan banden varit som nu och över MA-200 vid 142 tillfällen sedan 1997. Vid ungefär hälften av dessa har indexet stått högre en vecka senare. Den kan dock vara på sin plats att påpeka att de största nedgångarna varit klart större än de största uppgångarna på en veckas sikt.”

Den gångna veckan inleddes med ett gap på -3,7 procent och nådde ”10%-rekylområdet” kring 5100 som jag skrev om för en vecka sedan. Resten av veckan har indexet jobbat med att täppa till gapet vilket skedde i fredags, fem dagar efter ett av de största öppningsgapen någonsin. Endast vid 4 gånger tidigare sedan 1950 har vi sett lika stora gap och de inträffade alla under coronanedstället i början av 2020. Totalt backade indexet med marginella 0,04 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 12 procent. I veckografen bildades en bullish meeting lines.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen hos 200-dagars medelvärde, pekar uppåt och priset befinner sig över primärtrenden med G-krafterna sorterade för uppgång även om MA-20 närmar sig ett försvagningskors vid en punktering av MA-50. Trendfasindikatorn varnade i mitten av juli för en djupare rekyl och nu har indikatorn kommit ner i jämviktspendlingszonen där vi uppmanas vara beredda på tvära kast och slagig handel. I den bästa av världar vänder indikatorn upp från denna zon och tar sig upp i den positiva trendzonen, det jag kallar för ”doppa fötterna”. Senast vi såg det var i början av maj och dessförinnan i slutet av mars förra året.

Volymen har hela veckan, bortsett från i fredags noterats över snittet de senaste tre månaderna. Volymbalansen har nu fallit ner till neutral.

SMACD lämnade den 18/7 ett högt negativt kors som är i spel och den 2/8 punkterades nollan vilket är ytterligare en negativ pusselbit. Vi ser nu lite tecken på ett avtagande negativt momentum och det blir intressant att se om det orkar upp till ett positivt kors eller en ny negativ trampolin som vi såg senast i slutet av juli.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) skrivs nu till 68 procent och antal aktier över MA-50 noteras kring 58 procent. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent.

VIX (den förväntade vollan) rusade i måndags upp till 66 vilket var en av de snabbaste och största uppgångarna någonsin. Nu har VIX fallit tillbaka och noteras kring 20 vilket fortfarande är högt men något mer hanterbart. Noteringen på VIX indikerar att placerarkollektivet tar höjd för rörelser mellan 5660 och 5030 den närmaste månaden.

Bredden mellan bollingerbanden noteras kring 9,8 vilket är klart högre än snittet vid 5,6 procent och den högsta vollan sedan den 28 november förra året. Det som jag verkligen gillar är att BBW ser ut att dra ihop sig samtidigt som vi i fredags bjöds på en fortsättningsformation. Vi ska dock komma ihåg att det är tufft högsta gapmotstånd från i måndags som utmanas nu.

I den positiva vågskålen:
– Tog 2/11-2023 tillbaka MA-200
– Gyllene kors 2/2-2023 (eliminerar dödskorset från 14/3-2022)
– Ny ATH vid 5670 den 16/7
– Positivt om måndagens lägsta vid 5119 håller
– Vollan indikerar en sammandragning

I den negativa vågskålen:
– Trendfasindikatorn pekar ner efter att ha vänt ner från >+7
– RSI-14 noterades den 10 juli på den högsta nivån sedan 2/9-2020
– Bearish doji star och en mindre ö-formation kring kanaltaket
– Högt negativt kors i SMACD följdes den 2/8 av en punktering av nollan
– Punkterades MA-50 1/8 och utvecklade en bearish engulfing
– Säsongsmässigt svag period

På ovansidan möter närmast 5346 följt av 5359 och området mellan 5390-5410 samt 5442.

På nedsidan möter närmast området kring 5310-5290 följt av 5265 och 5220 samt zonen vid 5210-5190.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag negativ.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag negativ.

Sammanfattning: Efter det extrema gapet som inledde den gångna veckan och den rekordartade uppgången i VIX har tonläget ändrats en del. Förra veckans jobbrapport som var svagare än väntat höjdes röster för att Fed är alldeles för sena med att sänka räntorna. Dock lättade förra veckans ISM Services-rapport och torsdagens arbetslöshetsansökningar dessa farhågor. Gapet som inledde veckan täpptes till i fredag men det tog alltså fyra dagar att återta veckoinledningen. Den höga vollan visar tecken på att avta, vilket är en mycket positiv pusselbit när det sker från extremt höga nivåer. Säsongsmässigt brukar den svaga perioden avta och ersättas av höst- och vinterrallyn från början av oktober men denna botten flyttas ofta till vänster och sätts inte sällan mellan slutet av augusti till mitten av september. Under presidentåren har höst- och vinterrallyna tagit fart från början av september. Om indexet följer historien är det alltså troligen bara typ tre veckor kvar av den svagare börsperioden. I slutet av veckan återtogs MA-100 och cloud span b men det första riktigt tuffa moståndet vid 5357 behöver tas ut med en tydlig stängnig och därefter väntar ett nytt gap mellan 5378-5447. Den senaste kortsiktiga toppen hittas vid 5566. Det är alltså en hel del utmaningar på ovansidan. Om vi bjuds på en ny lägre topp, vilket vi får bekräftat om måndagens lägsta vid 5119 ger vika, är det risk för en nedgång mot i första hand aprillägsta vid 4955 men dessförinnan hittas MA-200 vid 5035 och den psykologiska 5000-nivån. Eventuellt såg vi alltså en botten för en vecka sedan men det är framförallt området kring 5400 som behöver tas ut och inte följas av en ny lägre lägsta som krävs för att vi åter ska kunna bekräfta en ny positiv trend på kort- och eventuellt medellång sikt. Nu vill jag även se att volymen stiger när viktiga motståndsnivåer passeras. VIX behöver ner och etablera sig under 20-nivån för att placerarkollektivet ska våga andas ut och företrädesvis tolka rekyler som rea istället för panik.

Motstånd: 5346 / 5359 / 5390-5410 / 5442
Stöd: 5310-5290 / 5265 / 5220 / 5210-5190

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 62+.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag till 51%.

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”Vid de 66 tillfällen som indexet fallit lika mycket eller mer på en vecka och bredden mellan bollingerbanden varit lika stor eller större har indexet stått högre vid 56 procent av dessa tillfällen en vecka senare. En första indikation på att köparna vågar sig tillbaka får vi om en fortsättningsformation effektueras (stängning över föregående dags högsta i den övre tredjedelen).”

Den gångna veckan inleddes som veckan dessförinnan avslutades, nämligen med ett stort negativt gap. Priset fortsatte ner till den viktiga 17000-nivån och täppte till gapet från den 22 februari. Redan under måndagen sågs säljtrycket avta och det resulterade i en lång svans på nedsidan och det följdes i onsdags upp av en MA-200 icebreak som samtidigt var en fortsättningsformation. Totalt steg DAX med marginella 0,4 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 5,8 procent. I veckografen bildades en turtle soup.

Den långa trenden som jag definierar bland annat genom lutningen hos MA-200, pekar uppåt. Trendfasindikatorn noteras sedan ett par veckor tillbaka i zonen där vi uppmanas vara beredda på tvära kast och slagig handel.

Volymbalansen är negativ sedan mitten av juli.

SMACD har efter en negativ trampolin för två veckor sedan fallit ner i den negativa zonen.

Sammanfattning: Den höga vollan ser ut att dra ihop sig samtidigt som det under förra veckan bildades en turtle soup i veckografen. I dagsgrafen avslutades däremot veckan med en doji som var uppe och testade den korta sentimentsnivån som EMA-8 markerar. Än så länge är det för tidigt att tolka förra veckans lägsta som en botten, för det krävs att 18565 först passeras. Nivån stämmer dock bra överens utifrån den huvudskuldra som effektuerats och det brukar komma en ”10%-ig” nedgång ungefär en gång om året vid bullmarknader. Passeras standard line vid 17900 och inte följs av en ny lägre lägsta svänger pendeln över och blir positiv även på kort- och medellång sikt. Efter säljsignalen i SMACD ser momentumet för nedgång ut att avta. Om DAX vänder ner och punkterar förra veckans lägsta vid 17000 efter en lägre kortsiktig topp ställs siktet in mot i första hand 16500. I positivt börsklimat ser vi ofta lågpunkter inför höst- och vinterrallyt strax efter mitten av september och än så länge är det goda förutsättningar för att historien upprepar sig.

Motstånd: 17790-17810 / 17900 / 18100
Stöd: 17600 / 17400 / 17280-17160

– Cykelindikatorn noteras inför veckostarten kring 68+.
– Next day forecast indikerar att det är 57 procents chans för uppgång under måndagen.

Teknisk analys Novo Nordisk: Efter ATH-noteringen vid 1033 har husse (MA-200) kallat hem priset och det var först i fredags som en positiv fortsättningsformation fick aktien att ta ut standard line. Det kan tyckas att aktien utifrån det höga P/E-talet är dyr men liknande utseenden har lett till uppgångar på kort sikt (en vecka) vid ungefär 60 procent av fallen.

Den långa trenden som jag använder bla riktningen på MA-200 för att identifiera pekar uppåt. Trendfasindikatorn doppar för tillfället fötterna i jämviktspendlingszonen och om indikatorn inom kort tar sig upp över vattendelaren kring +2 är det goda förutsättningar för att ett nytt positivt trendben inleds.

Volymbalansen är neutral och vi vill vid en passering av den fallande motståndslinjen se att den tilltar.

SMACD lämnade ett relativt djupt positivt kors i fredags.

Sammanfattning: Edgen för uppgång är god, åtminstone på kort sikt (någon vecka). Önskvärt är dock ett positivt gap upp över den fallande motståndslinjen eller en stark stängning över dojins högsta från den 1/8 vid 928 DKK. När/om 964 DKK nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (3% range) efter att 964 DKK nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Om inte mer än 50 procent av den senaste swingen punkteras vid nästa rekyl kan vi åter köpa en positiv fortsättningsformation. Den initiala stoppen placeras vid 885,40.

Motstånd: 928 / 949 / 969 / 990-1010
Stöd: 910-890 / 873 / 833 / 810-790

Cykelindikatorn noteras inför dagen vid 55+.

Teknisk analys IPCO: Aktien steg med 23 procent efter föregående analys innan den första negativa candlesticksformationen effektuerades. Efter den senaste ATH-noteringen vid 159 kronor har aktien rekylerat ner till stödområdet kring 134-131 kronor som än så länge ser ut att locka tillbaka köparna. I fredags nådde priset upp till området där både standard line och MA-50 möter upp.

Den långa trenden som jag använder bla lutningen på MA-200 för att peka ut är svagt stigande. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier. Vid de tillfället indikatorn studsat upp från detta område har det ofta blivit startskottet på ett positivt trendben, ungefär som vi såg vid senaste analysen i mitten av mars och sedan i slutet av juni.

Volymbalansen är negativ.

SMACD lämnade den 23 juli ett negativt kors men vi ser nu små tecken på ett avtagande negativt momentum.

Säsongsmässigt har IPC stigit vid de flesta år från mitten av augusti till mitten av september.

De tre senaste dagarna har stängningarna skett i de övre delarna av dagscandlarna och i fredags togs den mindre bekräftelsenivån hos %b ut.

Sammanfattning: Helst bör aktien gapa upp över standard line vid 146,40 eller en stark dagsstängning över nivån som bekräftar att köparna håller i taktpinnen. Med negativ volymbalans och SMACD under nollan bör man dock vara mer defensiv och kortsiktig än normalt. När/om 152 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Vid en candle som är 3% i range efter att 152 kr nås, stängs positionen direkt. Om inte mer än 50 procent av den senaste swingen punkteras vid nästa rekyl kan vi åter köpa en positiv fortsättningsformation. Den initiala stoppen placeras vid 142,40.

Motstånd: 146,40 / 150,70 / 151,50 / 158,80
Stöd: 141,90 / 140,70 / 134,10 / 130,80

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 66+.