Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”Det har inte hänt så mycket i den tekniska analysen den senaste veckan. Indexet försökte i början av veckan att ta ut 50-dagars medelvärde men priset vände istället ner och återtestade julilägsta vid 2528. Om det visar sig att 2635 blir en nu lägre högsta, vilket vi får bekräftat när/om julilägsta vid 2528 punkteras, ställs siktet till att börja med in mot aprillägsta kring 2475 och om inte heller den nivån respekteras hittar vi MA-200 strax över 2400. Att indexet befinner sig i en säsong som brukar vara svag och det faktum att inte priset i samband med förrförra veckans uppgång inte orkade riktigt upp till ATH-nivån är ett tecken på dåligt självförtroende hos köparna vilket inte blir bättre om ”Börsens Big Boss”, SP500 vacklar. För OMXS30:s del kommer troligen den nivå för konsolideringen, 2648 eller 2477, som punkteras eller passeras att visa vägen för de närmaste månaderna.”

Den gångna veckan inleddes med ett uppgångsförsök men strax innan den senaste kortsiktiga toppen vid 2635 nåddes vacklade köparna och en ny lägre topp vid 2622 markerades. Veckan avslutades med att både de korta-, de medellånga medelvärdena och aprillägsta vid 2477 gav vika. Totalt backade OMXS30 med 4,3 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu reducerats till marginella 3,0 procent.Det var den kraftigaste veckonedgången sedan slutet av oktober förra året. I veckografen bildades en kraftfull bearish engulfing.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen på 200-dagars glidande medelvärde pekar uppåt. Indexet lyfts sedan den 29 december av ett äkta gyllene kors. Trendfasindikatorn bröt ner i jämviktspendlingszonen i fredags. Både priset och lagging line noteras nu under ichomokumolnet.

Volymen tilltog i onsdags och speciellt i fredags då den noterades 23 procent över det dagliga snittet för de senaste tre månaderna. Volymbalansen är positiv.

SMACD lämnade i torsdags en säljsignal i nollzonen.

Andelen aktier på OMXSPI som steg den gångna veckan uppgick bara till 37 procent. Just nu är det 65 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

Bredden mellan bollingerbanden noteras inför dagen till 5,4 procent vilket är precis på snittet.

På ovansidan möter närmast aprillägsta vid 2477 följt av området kring 2490-2510 och 2544.

På nedsidan möter närmast 2460 följt av 2440 och 2430 samt området vid 2410-2390.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag negativ.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag negativ.

Sammanfattning: De lägre topparna mot den horisontella stödnivån vid 2528, som punkterades i fredags, följdes av ett tydligt tilltagande säljtryck som även fick aprillägsta att ge vika. OMXS30 är inne i den säsongsmässigt svagaste perioden under året och det vi ser nu liknar till stor del det vi såg 2007. Augusti månad brukar inledas svagt och i det avseendet följer årets utveckling den historiska. Vi vet även att branta nedgångar många gånger innebär att många säljare får panik och säljer av. När jag tittar på liknande exempel som nu när nedgången varit lika stor eller större den senaste veckan har det i 57% av fallen noterats uppgångar den kommande veckan. I den negativa vågskålen innebär kraftiga nedgångar som synkas med den historiska utvecklingen ofta att det skortsiktigt sätts press på indexet. I den positiva vågskålen kan vi konstatera att kraftiga nedgångar snabbare gör sig av med svaga händer och skapar köplägen. Till att börja med vill jag först se en stark stängning över föregående dags högsta eller marubozulinjen för den senaste dagscandlen om den är lika stor som i fredags. Därefter behöver standard line och cloud span b återtas följt av den senaste kortsiktiga toppen vid 2622. Ska priset ner runt 10% från senaste ATH-nivån innebär det en nedgång mot 2390 och motpolen från början av februari men dessförinnan blir det intressant att se om 2405 och/eller MA-200 vid 2430 bjuder upp till dans.

Motstånd: 2477 / 2490-2510 / 2544
Stöd: 2460 / 2440 / 2430 / 2410-2390

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 31-.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag ligger på 56%.

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”Inom teknisk analys är det alltid viktigt att ha flera olika scenarion eftersom vi aldrig kan veta hur framtiden kommer bli. Beroende på vilka nivåer som tas ut eller punkteras så triggar det köp- och säljtryck med olika dignitet. Jag brukar säga att ju fler som ”förlorar” på ett utbrott, desto större blir rörelsen. Om man delar in det i fyra scenarion: Extremt positivt, måttligt positivt, måttligt negativt och extremt negativt så måste man även definiera på vilken tidshorisont analysen görs. På lång sikt är jag måttligt positiv men på medellång sikt (några månader) är jag måttligt negativ vilket beror på de pusselbitar jag nämnde för en vecka sedan. Så länge VIX är relativt högt, trendfasindikatorn pekar ner efter en extremt hög nivå, cykellängdsindikatorn indikerade en topp i mitten av juli, säsongen är negativ och den senaste ABC-korrektionen har ännu inte eliminerats. Om däremot 5585 passeras och nästa lågpunkt blir högre än 5392 kommer jag svänga över och bli positiv på både kort- och medellång sikt.”

Den gångna veckan inleddes som den föregående slutade och det innebar dagsstängningar i den nedre delen vilket i torsdags följdes av en bearish engulfing kring standard line och MA-20. Veckan avslutades med att julilägsta vid 5392 punkterades och indexet föll ner till 100-dagars medelvärde. Totalt backade indexet med 2,1 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 12,1 procent. De senaste två dagarna har indexet fallit med 3,2 procent och senast vi såg en lika stor tvådagarsnedgång (>MA-200) var den 29/10 2020 och sedan 1997 hittar jag 25 tillfällen och vid 13 av dessa har priset stått högre en vecka senare. I veckografen utvecklades en bearish below the stomach och det var den tredje veckan i rad med nedgångar. Senast vi bjöds på tre raka nedgångsveckor var i början av april. Passeras 5566 den kommande veckan bjuds vi på ett tretick i veckografen.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen hos 200-dagars medelvärde, pekar uppåt och priset befinner sig över primärtrenden med G-krafterna sorterade för uppgång. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier men sedan mitten av juli har indikatorn varnat för att en signifikant topp var trolig.

Volymen har tilltagit de tre senaste dagarna vilket naturligtvis är negativt när priset faller. I fredags noterades volymen hela 60 procent över det dagliga snittet för de senaste tre månaderna. Volymbalansen är fortsatt positiv även om den nu utmanar tremånaderssnittet.

SMACD lämnade den 18/7 ett högt negativt kors som är i spel och nu ser det dessutom ut som att en negativ trampolin kring nollan är på väg att effektueras.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) skrivs nu till 70 procent och antal aktier över MA-50 noteras kring 56 procent. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent.

VIX (den förväntade vollan) steg den gångna veckan med 44 procentenheter för att i fredags stänga vid 23,6 efter att ha varit upp vid 30 och hela 61 procentenheter. Detta är en varningssignal om högre volla som riskerar att sätta press på indexen. Även om det är en varningssignal har liknande uppgångar hos VIX blivit kortvariga, vilket vore önskvärt. 2017, 2019 och 2021 såg vi liknande spikar hos VIX men börsen fortsatte uppåt.

Bredden mellan bollingerbanden noteras kring 6,2 vilket är högre än snittet vid 5,5 procent.

I den positiva vågskålen:
– Tog 2/11-2023 tillbaka MA-200
– Gyllene kors 2/2-2023 (eliminerar dödskorset från 14/3-2022)
– Priset noteras över cloud span b sedan 14/11
– Trendfasindikatorn noteras i zonen för positiv trend sedan 16/11
– Ny ATH vid 5670 den 16/7

I den negativa vågskålen:
– Trendfasindikatorn pekar ner efter att ha vänt ner från >+7
– RSI-14 noterades den 10 juli på den högsta nivån sedan 2/9-2020
– Bearish doji star och en mindre ö-formation kring kanaltaket
– Högt negativt kors i SMACD
– Punkterades MA-50 1/8 och utvecklade en bearish engulfing
– Säsongsmässigt svag period

På ovansidan möter närmast 5385 följt av området vid 5390-5410 och 5450.

På nedsidan möter närmast området kring 5310-5290 följt av 5248 och zonen vid 5210-5190.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag svagt negativ.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag negativ.

Sammanfattning: Den ABC-korrektion jag pratat om fram till i fredags är nu eliminerad och gapet från den 12 juni har punkterats. Indexet nådde i fredags ner till nivån vid MA-100 som markerade nästa stöd om dessa nivåer gav vika. Det är lätt att få panik när VIX som är känt som skräckindexet rusar och börsen faller brant. Även om det naturligtvis är stor risk för en stor korrektion vilket ofta sker i utdragna bullmarknader (13% av tiden) har indexet fallit med runt 10 procent. Som jag skrev för en vecka sedan innebär en nedgång med 10 procent att indet behöver ner mot 5100-nivån och eventuellt kallar husse hem hunden (MA-200). Det är då viktigt att gå tillbaka och se vad som hänt vid tidigare liknande utseenden. För det första är det inte alls lika volatilt 2024 som ex.vis under år 2000 och vid de senaste liknande spikarna hos VIX 2017, 2019 och 2021 visade det sig att dessa blev bra köplägen. Allt fler röster höjs nu för att Fed håller på att skapa en recesion som de kommer få svårt att hantera och att det är extremt akut att få ner räntorna. Är det dags för Jerome Powell att lämna över rodret till någon som inte pinar sig (seglingsuttryck) mot 2%-målet? Den nuvarande nedgången utmanar nu fib 50%-nivån för sommaruppgången och oddsen är fortfarande goda för att köparna ska visa sig innan fib 62% vid 5225 ger vika. Det förankrade volymviktade medelvärdet beräknat från aprillägsta möter upp vid fredagens stängningskurs. En första indikation på att köparna vågar sig tillbaka får vi om en fortsättningsformation effektueras (stängning över föregående dags högsta i den övre tredjedelen) och nästa när standard line återtas. Säsongsmässigt har indexet fallit i mer än hälften av åren från nu till mitten av augusti. En snabb titt i Aktieanalys visar att indexet noterats lika mycket eller mer under det nedre bollingerbandet när bredden mellan banden varit som nu och över MA-200 vid 142 tillfällen sedan 1997. Vid 54 procent av dessa har indexet stått högre en vecka senare. Den kan dock vara på sin plats att påpeka att de största nedgångarn varit klart större än de största uppgångarna på en veckas sikt.

Motstånd: 5385 / 5390-5410 / 5450
Stöd: 5310-5290 / 5248 / 5210-5190

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 42-.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag till 53%.

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”Historiskt har perioden från mitten av juli till början av oktober varit den sämsta perioden under året för DAX. Risken är stor för att de kommande månaderna kommer att likna den historiska utvecklingen. Vi ser alltså flera tecken på begynnande svaghet. Om priset punkterar 17950 ställs siktet in mot aprillägsta vid 17627.”

Den gångna veckan inleddes med ett falskt försök till uppgång och en negativ reveral. Efter onsdagens doji, som punkterades, punkterades både de korta- och medellånga medelvärdena under slutet av veckan. Totalt backade DAX med hela 4,1 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu reducerats till 5,4 procent. Det var den största veckonedgången sedan mitten av mars 2023. Nedgången fick indexet att falla ner till den nedre begränsningen hos konsolideringen som pågått de senaste månaderna.

Den långa trenden som jag definierar bland annat genom lutningen hos MA-200, pekar uppåt. Trendfasindikatorn har nu fallit ner i zonen där vi uppmanas vara beredda på tvära kast och slagig handel. Helst vill jag inte se att nollan punkteras då det riskerar att trigga ett ytterligare säljtryck.

Volymbalansen är negativ sedan mitten av juli.

SMACD har efter en negativ trampolin för en vecka sedan fallit ner i den negativa zonen.

Sammanfattning: Det blev i fredgs en expansion ner till stödet för konsolideringen som pågått under de senaste månaderna. Jag hittar bara 4 tillfällen med en lika låg stängning under det nedre bollingerbanden och en volla kring snittet sedan 1997. Vid de 66 tillfällen som indexet fallit lika mycket eller mer på en vecka och bredden mellan bollingerbanden varit lika stor eller större har indexet stått högre vid 56 procent av dessa tillfällen en vecka senare. En första indikation på att köparna vågar sig tillbaka får vi om en fortsättningsformation effektueras (stängning över föregående dags högsta i den övre tredjedelen) och nästa när standard line återtas. Säsongsmässigt är DAX inne i den sämsta perioden under året och ökar naturligtvis risken för en jobbig period de närmaste månaderna. Om priset punkterar 17620 utan att snabbt återta nivån ställs siktet in mot i första hand 200-dagars medelvärde kring 17400 (MA-200 stiger just nu ca 100 punkter i veckan). Om inte indexet vänder upp och återtar den senaste kortsiktiga toppen talar allt mer för att nästa positiva trendben inleds någon gång i början av oktober.

Motstånd: 17800 / 17900 / 18100
Stöd: 17600 / 17400 / 17280-17160

– Cykelindikatorn noteras inför veckostarten kring 47-.
– Next day forecast indikerar att det är 52 procents chans för uppgång under måndagen.

Teknisk analys Telia: Den som följde reglerna i samband med föregående analys fick med sig 2,6 procent på två dagar. Aktien reagerade därefter mycket positivt på rapporten och fortsatte upp till 32,40 som nåddes i tisdags. I fredags effektuerades en bullish engulfing med en volym som var klart högre än i torsdags.

Den långa trenden som jag definierar med hjälp av bla lutningen på MA-200 pekar upp. Trendfasindikatorn noteras i området där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier. Nivån är dock extremt hög och en vändning ner under +7 kan indikera att en signifikant topp är på gång.

Volymbalansen är positiv sedan den 24 juni.

Vollan ser ut att dra ihop sig från en extremt hög nivå vilket varnar för att en topp kan vara på väg att inledas.

SMACD lämnade i fredags ett högt negativt kors och det innebär att en rekylrisk är stor.

Telia har bildat en inverterad huvudskuldra med en potential upp mot 35 kronor.

Sammanfattning: På kort sikt är risken för en rekyl och gaptäppning av rapportgapet stor. Den som väljer att ta position på ett positivt gap idag bör därför göra det med en extremt liten position, gärna en minifuture med den inbyggda stoppen under 27,50. Vid en rekyl, inte djupare än just 27,50, kan en ny positiv fortsättningsformation leda till att man ökar på positionen. När/om 35 kronor nås bör man tajta till och traila stoppen som initialt läggs kring 27,40.

Motstånd: 31,75 / 32,00 / 32,40 / 36,00
Stöd: 31,20 / 30,80 / 29,95 / 29,40

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 20-

Teknisk analys Castellum: Den som agerade på utbrottet i Castellum den 10 augusti sitter troligen kvar i position eftersom stoppen inte träffats. Triangeln har justerats och vid två tillfällen de senaste veckorna har priset respekterat standard line och i fredags av en extremt positivt bullish engulfing med tilltagande volym.

Den långa trenden, som jag låter riktningen på MA-200 peka ut är stigande. Trendfasindikatorn noteras sedan den 10 juli i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen är positiv sedan den 9 juli.

SMACD lämnade den 24 juli ett negativt kors men någon dags uppgång till och vi bjuds på en köpsignal.

Vollan har dragit ihop sig vilket innebär att utbrott från den rådande triangeln har goda förutsättningar att blir kraftfullt.

Sammanfattning: En expansion från en triangel och ett lågvollaläge ger goda förutsättningar för en tydlig uppgång. Antingen väntar man på ett utbrott från triangeln eller så agerar man på en positiv candlestick vid ett stödområde i triangeln som nu men då behöver priset gapa upp över 137,75 idag. När/om 141 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (2% range) efter att 141 kronor nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Om inte mer än 50 procent av den senaste swingen punkteras vid nästa rekyl kan vi åter köpa en positiv fortsättningsformation. Den initiala stoppen placeras strax under den senaste lågpunkten och just nu är det vid 130,40 och om man om man agerar i samband med utbrottet blir det under lågpunkten som gäller då.

Motstånd: 138,60 / 139,10 / 140,70 / 143,25
Stöd: 135,80 / 133,20 / 131,35 / 129,70

Cykelindikatorn noteras inför dagen vid 62+.