Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”Sedan ett par veckor tillbaka har OMXS30 testat av 50-dagars medelvärde och zonen kring 2050 efter att fib 38% sög upp säljtrycket den 20/12. Historiskt brukar en positiv start på året indikera vad som väntar resten av året, men så var det ex.vis inte förra året. Nu testas området för decemberhögsta av och den positiva volymbalansen talar för att köparna kommer suga upp en kommande rekyl innan decemberlägsta vid 2024 punkteras. Det jag inte vill se i samband med en rekyl/nedgång är att MA-200 och 2000-nivån punkteras men det är först om området kring 1945 punkteras utan att snabbt återtas som risken ökar påtagligt för att en ny nedtrendsfas tar vid. Indexet är enligt mitt synsätt positivt på både kort-, medel- och lång sikt och nya högre lägsta innebär att indexet är köpvärt tills ett nytt beteende tar vid. Den gångna veckan avslutades positivt i USA vilket stärker oddsen för att det svenska storbolagsindexet är på väg in i en Fas 2 (upptrendsfasen) och ett positivt börsår.”

Den gångna veckan inleddes med ett kraftigt positivt gap och avslutades med en passering av marshögsta från förra året kring 2200. Nu blir det intressant att se om fredagens bearish harami bekräftas och inleder en välkommen rekyl. Totalt steg OMXS30 3,7 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 8,5 procent och det är ungefär lika mycket som en normal årlig börsuppgång. Även om indexet är överköpt har jag ännu ingen bekräftad signal om att det toppat.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen på 200-dagars medelvärde är i det närmaste helt platt. Indexet lyfts sedan den 9/12 av ett gyllene kors (MA-50 skar då upp genom MA-200). Trendfasindikatorn noteras sedan mitten av november i zonen där vi rekommenderas att agera med trendföljande positiva strategier.

Volymen har den gångna veckan, förutom i tisdags och fredags, noterats över snittet vilket är positivt. Volymbalansen är positiv sedan den 2 november.

SMACD lämnade den 4/1 en köpsignal vilket var den första sedan den 5 juli 2021 och den är fortfarande i spel även om nivån nu är den högsta sedan mitten av november.

Andelen aktier på OMXSPI som steg den gångna veckan uppgick till 62 procent. Just nu är det 69 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktier som noteras under MA-200.

Bredden mellan bollingerbanden noteras inför dagen till 12,2 procent vilket är högre än snittet som noteras vid 8,3. Senast vollan var lika hög och drog ihop sig var i mitten av november.

På ovansidan möter närmast 2235 följt av 2250 och zonen kring 2300.

På nedsidan möter närmast 2217 följt av zonen mellan 2204-2196 och 2183 samt 2169-2167.

På lång sikt är jag svagt positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv.

Sammanfattning: 2023 har inletts mycket positivt och nästan stigit med en normal årsuppgång vilket fått de korta momentumindikatorerna att bli hårt spända på ovansidan. En punktering av 2200 som inte omgående återtas indikerar att gapet från förra måndagen behöver täppas till. Att gå emot en kraftig uppgång under positiv volymbalans är ingen bra strategi och med den relativt höga vollan är det inte heller någon bra edge att köpa nya utbrott. Bästa strategin för tillfället är att vänta in en bekräftad rekyl som ersätts av en positiv fortsättningsformation, gärna kring någon av de närmaste stödet vid 2185, 2160 eller 2130. Det jag inte vill se är att den stundande rekyler blir extrem med stora feta röda candlar och stöd som punkteras med tilltagande volym. En hälsosam rekyl som sugs upp med en fortsättningsformation är köpvärd minst ner mot 2050. Även djupare rekyler kan vara köpvärda med det återkommer jag till om så blir fallet. Indexet är enligt mitt synsätt positivt på både kort-, medel- och lång sikt och nya högre lägsta innebär att indexet är köpvärt tills ett nytt beteende tar vid. För tillfället sitter vi bra på händerna och är beredda på att ta hem vinst om man inte redan gjort det så att krutet är torrt när indexet åter laddar om för nästa uppgångsfas.

Motstånd: 2235 / 2250 / 2300
Stöd: 2217 / 2204-2196 / 2183 / 2169-2167

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 87-.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag ligger på 33%.

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”Efter årets första handelsvecka höll fib 50%-nivån kring 3800 och priset bröt upp från tradingrangen för att passera 20-dagars medelvärde. Det var första dagsstängningen över MA-20 sedan mitten av december. När jag går igenom de olika åren för det som kallas presidentcykler har tredje året, som vi är inne i nu, varit ett mycket bra år – med något enstaka undantag. Om 4100-nivån tas ut och inte följs av en signifikant ny lägsta indikeras en uppgång mot 4700-4800 där vi även hittar ATH-nivån som sattes för exakt ett år sedan. Punkteras istället 3765 utan att snabbt återtas ställs siktet in mot årslägsta kring 3500 men på vägen hittar vi bland annat stöden kring 3700 och 3650 som tidigare sugit upp säljtryck. Jag tolkar nu zonen kring 3800 som en mycket viktig stödnivå. Med detta sagt är de två kritiska nivåer som troligen kommer avgöra om sett en botten eller en paus i nedtrenden just ett utbrott upp över 4100 eller punktering av 3500.”

Den gångna veckan inleddes med ett test av gapet från den 15 december och avslutades med att det täpptes till. Veckostängningen vid 4000 innebär att 200-dagars medelvärde passerats, dock med minsta möjliga marginal. 2023 har inletts med två positiva veckoformationer och uppgång sedan årsskiftet uppgår nu till 4,2 procent.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen på 200-dagars medelvärde pekar nedåt. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi ska vara beredda på tvära kast och slagig handel.

Volymen den gångna veckan har legat strax under snittet. Volymbalansen är fortsatt negativ även om den närmar sig tremånaderssnittet.

SMACD lämnade 6/1 ett positivt kors vilket var det första sedan den 4 oktober och nu har nollzonen passerats vilket jag tolkar som en positiv pusselbit.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) noteras nu kring 66 procent vilket är den högsta nivån på ett år. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent.

VIX (den förväntade vollan) föll med 13 procentenheter den gångna veckan och noteras nu kring 18 vilket är den lägsta nivån det senaste året och nivån är under MA-20, MA-50, MA-100 och MA-200. Gårdagens stängning var den lägsta sedan den 4 april.

Bredden mellan bollingerbanden noteras inför dagen kring 6,1 procent vilket är klart under snittet som noteras vid 10,1 procent.

I den positiva vågskålen:
– Så länge inte 3800 (fib 50% för senaste uppgången) punkteras med en tydlig stängning är fortsättningsformationer köpvärda
– Bröt i fredags ut uppåt från senaste veckornas tradingrange
– Noteras över MA-20, MA-50, MA-100 och MA-200 (med minsta möjliga marginal)
– Passerade 11/1 standard line

I den negativa vågskålen:
– Allt lägre signifikanta toppar sedan mitten av januari
– Dödskors den 14/3
– Negativ volymbalans
– Falskt utbrott upp över MA-200 både den 30/11 och 13/12 och dessa nivåer har inte tagits ut

På ovansidan möter närmast zonen 4000-4005 följt av 4029 och området kring 4100.

På nedsidan möter närmast 3990 följt av 3970 och 3958 samt den platta standard line vid 3933.

På lång sikt är jag svagt negativ.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag till svagt positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv.

Sammanfattning: Efter en stabil vecka passerades 200-dagars medelvärde i slutet av veckan, även om det var marginellt. En allt positivare volymbalans och SMACD stigande över nollan har förutsättningarna stärkts för ett nytt test av 4100-nivån nu när rapportsäsongen drar igång. Den starkaste sektorn den gångna veckan blev icke nödvändiga konsumentprodukter och teknologi vilket är två offensiva branscher. Förutsättningarna har med tanke på den positiva årsinledningen och presidentcykeln ökat för att 2023 kommer att bli ett starkt börsår. Än så länge är dock risken stor för att priset vänder ner innan det tuffa motståndsområdet vid 4100 eller att vi kommer att bjudas på ett falskt utbrott vilket kan leda till en turtle soup för nedgång. Om Fed antyder ett något mindre hökaktigt agerande är möjligt i slutet på året talar mycket för att vi går in ett rejält positivt år. Ett något mer hökaktigt Fed talar för ett svagt positivt år medan en ännu hökaktigare centralbank riskerar att få börsen att falla ner i ett rejält negativt utseende. Mitt huvudspår på kort till medellång sikt är att indexet tagit fart för att åter utmana 4100-nivån som är en viktig nivå även i den långsiktiga fasanalysen och att denna kommer att passeras utan att 3800-nivån ger vika.

USA-börsen håller stängt på måndag.

Motstånd: 4000-4005 / 4029 / 4100
Stöd: 3990 / 3970 / 3958 / 3933

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 96+.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag till 46%.

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”Det är stor risk för en rekyl från nuvarande nivå men den positiva volymbalansen tillsammans med trendfasindikatorn talar för att den kommer bli köpvärd när den elimineras av en positiv fortsättningsformation. Mitt huvudspår tills motsatsen bevisas är rekyler är köpvärda vid positiva fortsättningsformationer så länge de sker från allt högre lägsta.”

Den gångna veckan inleddes med ett utbrott upp över junitoppen och precis som årets första vecka stängde varje dag högre än den öppnade. Sedan årsskiftet har DAX stigit med hela 8,5 procent vilket närmar sig en normal årsuppgång. Denna kraftiga start på året har fått de flesta momentumindikatorer att bli hårt spända på ovansidan men än så länge har de negativa omslagsformationerna lyst med sin frånvaro. Avståndet ner till 200-dagars medelvärde har inte varit lika stort sedan mitten av augusti 2021 och den gången ledde det till att husse kallade hem hunden.

Den långa trenden som jag definierar bland annat genom lutningen hos MA-200 saknar i stort sett lutning. Den 12 december effektuerades ett gyllene kors (MA-50 skar upp genom MA-200) vilket var första gången sedan slutet av juli 2020. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi rekommenderas att applicera positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen vände upp i mitten av oktober och är sedan den 8 november positiv.

SMACD lämnade den 3/1 en köpsignal vilket var den första sedan början av augusti 2021.

Sammanfattning: Avståndet ner till MA-200 är för stort för att uppgången ska hålla i sig men än så länge har inte någon negativ omslagsformation bekräftats. Starka uppgångar kan fortsätta betydligt längre än de flesta har råd att gå emot. Den gångna veckan avslutades med en doji samtidigt som stängningen skedde kring det övre bollingerbandet med en negativ minidivergens och en volla som är högre än snittet. Gummisnodden noteras kring 98 och en rekyl rycker närmare men det jag inte gillar är att spänningen ner mot 200-dagars medelvärde blivit så stort att risken för en jobbig nedgång nu ökat påtagligt. Den positiva volymbalansen och trendfasindikatorn gör att det mesta talar för att en rekyl kommer vara köpvärd när den elimineras av en positiv fortsättningsformation. Att jaga priset och ta nya positioner för uppgång nu har inte någon speciellt bra edge och även om det är många som nu försöker gå kort är risken stor för att priset drar vidare norrut efter en kortvarig andhämtningspaus. Mitt huvudspår är att indexet ska vidare upp men att den bästa strategin är att invänta en positiv fortsättningsformation efter nästa rekyl, helst kring ett stöd eller en jämn nollnivå.

Motstånd: 15130 / 15540 / 15690
Stöd: 14925 / 14710 / 14500

– Cykelindikatorn noteras inför veckostarten kring 94-.
– Next day forecast indikerar att det är 53 procents chans för uppgång under tisdagen.

Teknisk analys Volvo B: Det skulle ta till första handelsdagen på året innan 192 kronor passerades men MA-50 höll hela tiden. Nu har Volvo B tagit sig upp till den viktiga sentimentsnivån kring 200 kronor och där ser vi lite tecken på motstånd.

Den långa trenden som jag identifierar genom lutningen på MA-200 pekar svagt uppåt och G-krafterna är sorterade för en långsiktig uppgång. Trendfasindikatorn noteras sedan den 9 november i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier. Den låga volla rekommenderar oss att köpa fortsättningsformationer i samband med rekyler ner mot stöd men även utbrott vid tilltagande volym och positiva stängningar över motståndsnivåer.

Volymbalansen är positiv sedan den 25 oktober och det tillsammans med SMACD och Trendfasindikatorns utseende bådar som jag sade redan i slutet av oktober gott för de närmaste månaderna.

SMACD lämnade en köpsignal den 9 januari och den är fortsatt i spel även om nivån närmar sig +15 vilket innebär att risken för en stundande rekyl ökat.

Redan en passering av 203 kronor indikerar att Volvo ställer in siktet mot 240-kronor på medellång sikt.

Sammanfattning: Rekyler som elimineras med en tydlig fortsättningsformation är köpvärda ner mot utbrottsnivån vid 190 kronor och utbrott med tilltagande volym och XL-candlar likaså. När/om 214 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (1,5% range) efter att 214 kronor nåtts/passerats stängs positionen i samband med dagens stängning. Om inte mer än 50 procent av den senaste swingen punkteras vid nästa rekyl kan vi åter köpa en positiv fortsättningsformation. Den initiala stoppen placeras strax under 185 kronor eller under den senaste lågpunkten om utbrottet inte sker inom kort.

Volvo presenterar sitt bokslut den 26 januari.

Motstånd: 200,00-202,00 / 204,15 / 214,50
Stöd: 199,60 / 195,50 / 193,45 / 186,50

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 82+.

Teknisk analys Outokumpu: Det är inte ofta jag analyserar Outokumpu och om min statistik stämmer var det senast i början av november 2020. Det blev som skolboken då påtalade ett utbrott upp över både motståndsnivån och 200-dagars medelvärde. Aktien steg sedan från €2,50 till €5,8 de följande fem månaderna. Efter lågpunkten vid €3,5 i början av oktober har nu aktien tagit sig upp över 200-dagars medelvärde och bröt i fredags upp över €5-nivån med tilltagande volym.

Den långa trenden som representeras av lutningen på 200-dagars medelvärde saknar lutning. Trendfasindikatorn noteras sedan början av november i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier. Den låga vollan innebär att även utbrott kan vara värda att agera på.

Volymbalansen är positiv sedan slutet av oktober.

SMACD effektuerade en köpsignal den 10 januari och den är fortfarande i spel.

Sammanfattning: Det är alltid stor risk för att utbrott blir falska och att det kan behövas ett par omtag innan motståndsnivån tas ut och hålls. Risken är stor att man vid omtagen blir utstoppad om man inte tar höjd för de rörelser de brukar leda till. Förra torsdagen ser vi ett exempel på det när priset först punkterar stödnivån vid 4,6 och drar ner till MA-200 där även gapstödet från den 3 november möter upp. Det kan vara en god idé att smyga sig in i aktien med en bevakningsposition/lottsedeln och därefter öka på om uppgången håller i sig och följs av en köpvärd rekyl.
När/om €5,5 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras. Om vi bjuds på en lång candle under dagen (2% range) efter att €5,5 nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Om inte mer än 50 procent av den senaste swingen punkteras vid nästa rekyl kan vi åter köpa en positiv fortsättningsformation. Den initiala stoppen placeras strax under €4,7.

Outokumpu presenterar sitt bokslut för 2022 den 9/2.

Motstånd: 5,18 / 5,40-5,50 / 5,75
Stöd: 5,00-4,90 / 4,75 / 4,60

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 90+.