Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”Maj månad blev den tredje månaden i rad som stängde under årsmedelvärdet. Marknadsbredden har försvagats och det är nu bara 37 procent av large cap-aktierna som noteras över MA-200, vilket signalerar att isen är tunn. Trots detta är volymbalansen fortfarande positiv men närmar sig tremånaderssnittet. Än så länge konsoliderar indexet mellan 2570 och standard line vid 2470. Om standard line punkteras med en svag dagsstängning hittar vi nästa stöd kring 2400. Återtar istället köparna initiativet och MA-200 passeras med tydlighet, finns potential för uppgång mot 2700. Det historiska mönstret efter liknande utveckling är neutralt på 1–4 veckors sikt.”

Den gångna förkortade handelsveckan inleddes med två dojisar kring standard line. Totalt steg OMXS30 med 1,0 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 1,5 procent. Varje dag den senaste veckan har stängt i den övre delen av dagscandlen och priset har nu passerat upp över 20-dagars medelvärde.

Den långsiktiga trenden, som jag bland annat definierar via lutningen på MA-200 är i det närmaste helt platt. I slutet av april effektuerades ett dödskors som jag dock inte fäster så mycket vikt vid. Trendfasindikatorn noteras i zonen där det varnas för att risken för nedgång inte ska underskattas. Nu närmar sig indikatorn jämviktspendlingszonen vilket är en svagt positiv pusselbit om det negativa området lämnas.

Volymen har hela veckan noterats under det dagliga snittet. Volymbalansen blev positiv den 16 maj.

SMACD lämnade den 30/5 ett negativt kors men än så länge är det inte någon tydlig divergens mot signallinjen. Nu indikeras istället att det är stor risk för fortsatt slagig handel.

Andelen aktier på OMXSPI som steg den gångna veckan uppgick till 53 procent. Just nu är det 42 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200, vilket är ett tydligt svaghetstecken. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

Bredden mellan Bollingerbanden noteras inför dagen till 4,9 procent vilket är något lägre än snittet vid 7,9 procent.

På ovansidan möter närmast zonen mellan 2525-2535 följt av området vid MA-200 kring 2550-2570 och området vid 2600.

På nedsidan möter närmast zonen mellan 2510-2490 följt av 2470-2465 och 2450-2445.

På lång sikt är jag svagt negativ.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag neutral.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag neutral.

Sammanfattning: OMXS30 har den senaste tiden konsoliderat strax under den senaste toppen och viktiga motståndet vid 2569. Trots viss tvekan har indexet lyckats hålla sig kvar ovanför det kortsiktiga stödet vid 2445, vilket ger hopp om ett eventuellt utbrott uppåt.

Den långa trenden, definierad via lutningen på MA-200, saknar i stort sett lutning. Indexet handlas strax under detta medelvärde, vilket gör 2560–2580 till ett avgörande motståndsområde. Ett utbrott upp genom detta skulle kunna trigga ett kortsiktigt positivt trendskifte.

Så länge indexet handlas under MA-200 och inte volymbalansen stiger tydligt under uppgångsdagarna är risken stor för att den senaste uppgången kan vara ett förhoppningsrally i en större nedtrend. Med tanke på att både DAX och S&P 500 ser starka ut talar dock mycket för att OMXS30 kommer att stärkas framöver. Det som delvis håller tillbaka det snedviktade indexet (exportberoende verkstadsbolag väger 38% i indexet) som drabbas av tullkriget och en allt starkare krona. Tills vidare gäller neutral till svagt negativ medellångsikt inställning, men med ökad beredskap för ett volatilitetsskifte.

Än så länge är det inte så tydlig divergens mot signallinjen hos SMACD vilket talar mer för en period av konsolidering eller rekyl än ett negativt medellångt negativt trendskifte. Kortsiktigt fångas indexet mellan 2569- och stödet vid 2445. En passering av 2569 som inte omgående punkteras ställer in siktet mot 2700-nivån till att börja med. Om det istället visar sig att 2445 punkteras ställs siktet till att börja med in mot 2335 men dessförinnan hittas stöd vid 2400.

Historiskt har juni månad stängt ner med i snitt 0,4 procent om man inte tar hänsyn till börsklimatet. Om indexet istället noteras över MA-200 har däremot juni stängt på plus vid 62 procent av åren. Historiskt har veckan efter midsommar inlett en stark period.

Motstånd: 2525-2535 / 2550-2570 / 2600
Stöd: 2510-2535 / 2550-2570 / 2600

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 79-.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag ligger på 51%.

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”I månadsgrafen utvecklade maj till en positiv månadscandle som bekräftade den gigantiska hammern från april. På ovansidan bevakar jag närmast motståndsnivån som trippelnollenivån vid 6000 utgör och därefter naturligtvis den senaste ATH-nivån vid 6147. Passeras ATH-nivån ställs siktet in mot 6150 till att börja med 6200 och på längre sikt 6600. Om däremot standard line vid 5670 ger vika utan att snabbt återtas är riskten stor för en nedgång mot området vid cloud span b och 5500, som jag återkommer till när/om det sker. Trendfasindikatorn noteras nu i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier och volymbalansen indikerar att stora aktörer tankar mer än de säljer. Den historiska snittutvecklingen för juni när indexet noteras över MA-200 ligger på goda 2,4 procent och gör månaden till den historiskt fjärde bästa månaden på året vid positivt börsklimat.”

Den gångna veckan inleddes positivt och stängde över den psykologiska 6000-nivån, även om det var marginellt. Helst vill jag inte se att nivån punkteras och skulle så bli fallet är det angeläget att den senaste lågpunkten vid 5767 respekteras. Totalt stängde indexet 1,5 procent upp den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 2,0 procent. I veckografen stängde indexet som en positiv fortsättningsformation.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen hos 200-dagars medelvärde lutar uppåt. Priset noteras nu ovanför MA-200 och ichimokumolnet. Trendfasindikatorn tog sig den 27 maj upp i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier. Senast vi såg ett utseende som liknar det vi nu ser hos trendfasindikatorn var i mitten av november 2023.

Volymen den gångna veckan har legat under snittet. Volymbalansen (OBV) är positiv.

SMACD lämnade den 29 maj ett negativt kors men det är än så länge inte någon tydlig negativ divergens mot signallinjen.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) skrivs nu till 52 procent och antal aktier över MA-50 noteras kring 73 procent. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

VIX (den förväntade vollan) backade med 9,7 procent den gångna veckan och noteras hu vid 16,8. Jag vill i positiva trender gärna se VIX mellan 17- och 10.

Bredden mellan bollingerbanden noteras kring 5,0 procent vilket är runt snittet vid 7,4 procent.

I den positiva vågskålen:
– Noteras över MA-200, MA-100, MA-50 och MA-20
– Volymbalansen är positiv
– Ny högre kortsiktig botten vid 5580
– Både priset och lagging line noteras över ichimokumolnet

I den negativa vågskålen:
– Överköpt
– Bräcklig is
– Tveksamhet precis under (2,4%) ATH
– Små dagscandlar i ytterläge

På ovansidan möter närmast området vid 6010 följt av zonen vid 6090-6110 och ATH-noteringen vid 6147.

På nedsidan möter närmast zonen mellan 6000-5990 följt av 5969 och området vid 5910-5890 samt MA-200 vid 5790.

På lång sikt är jag neutral till svagt positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag svagt positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv.

Sammanfattning: S&P 500 har den senaste tiden fortsatt att uppvisa en positiv teknisk struktur med stigande bottnar och toppar, vilket bekräftar en fortsatt positiv trend. Indexet noteras nu tydligt ovanför både MA-200 och Ichimoku-molnet, vilket stärker den långsiktiga bilden. Den senaste toppen vid 6017 är ett styrketecken och indikerar att köparna fortsatt har övertaget men en del varningssignaler och mörka moln tornar upp sig.

Även om passeringen upp genom den psykologiska 6000-nivån är marginell är den positiv men den senaste tidens små rörelser och allt lägre volla påtalar att sannolikheten börjar tala för en expansion och det mesta talar för att den kommer att ske norrut. Den negativa divergensen hos SMACD och RSI varnar för att en rekyl eller andhämtningspaus närmar sig.

Volymbalansen (OBV) är positiv och visar att uppgångarna sker med stöd av en växande volym, vilket ger stöd åt trenden.

Så länge stödnivån kring 5767 håller, och inga större säljvolymer flödar in, talar det mesta för att den positiva trenden kan fortsätta. Men med vissa tidiga varningssignaler i momentumindikatorerna bör man vara vaksam på tecken till rekyl – särskilt om indexet misslyckas med att följa upp senaste toppnoteringen med tydlig styrka.

Om priset istället vänder ner och punkterar den senaste lågpunkten vid 5767 är det en första varningssignal som ställer in siktet mot i första hand det nedre gapstödet från den 12 maj vid 5660.

Perioden från nu till veckan efter midsommar brukar vara den sämre under juni. Vid de 410 liknande tillfällen jag hittar sedan 1997 har indexet stått högre en vecka senare vi något mer än 50% av fallen. Lyfter vi på blicken har indexet stått högre vid 65 procent av fallen en månad senare.

Motstånd: 6010 / 6090-6110 / 6147
Stöd: 6000-5990 / 5969 / 5950 / 5910-5890 / 5790

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 76-.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag till 51%.

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”Trots den senaste veckans osäkerhet är G-krafterna på plats för fortsatt uppgång och volymbalansen är positiv. Både priset och lagging line noteras fortsatt över molnet vilket bekräftar det positiva sentimentet. När indexet historiskt, i positivt börsklimat, stigit lika mycket eller mer den senaste månaden i positivt börsklimat har det i ungefär 60 procent av fallen inneburit att indexet fortsatt uppåt. Rekyler som elimineras av positiva fortsättningsformationer är köpvärda, åtminstone ner till standard line som inför veckan hittas vid 23000-nivån.”

Den gångna veckan inleddes med ett test av 20-dagars medelvärde som respekterades och följdes av en ny all time high vid 24479 i onsdags. Den gångna veckan blev en uppgång med 1,6 procent vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 22 procent. I veckografen utvecklas en bullish engulfing-liknande candle.

Den långa trenden, som jag bland annat definierar genom lutningen hos MA-200, pekar uppåt. Trendfasindikatorn har som jag varnat för sedan slutet av februari divergerat mot priset men noteras i zonen där vi rekommenderas att tillämpa positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen (OBV) är positiv sedan den 9 maj.

SMACD lämnade den 28 maj ett negativt kors och priset divergerar negtivt mot priset.

Vollan (mätt i BBW) noteras nu kring 4,0 vilket är klart under snittet vid 8,1.

Sammanfattning: Efter en stark vår har DAX stigit till en ny toppnotering och ATH vid 24 479, vilket innebär att indexet klättrat mer än 30 procent sedan bottennoteringen i oktober 2023. Den långsiktiga trenden är fortsatt tydligt stigande, vilket bland annat bekräftas av att MA-200 pekar uppåt och att priset håller sig ovanför både Ichimoku-molnet och standardlinjen med nya högre lägsta och högsta. Trots detta syns vissa tecken på kortsiktig trötthet. Den senaste rörelsen upp till 24 479 skedde dock med något avtagande momentum, vilket ofta indikerar att indexet behöver ”andas ut”. De senaste dagarnas sidledes rörelse signalerar osäkerhet, och sannolikheten ökar för en kortare rekyl, särskilt om stödet kring tidigare toppnivå 23 476 skulle ge vika. DAX har gått starkt men börjar visa tecken på kortsiktig utmattning. Även om trenden fortfarande är positiv råder det ett visst säljtryck kring ATH-nivån. Ett avtagande momentum i SMACD i kombination med överköpt Stochastic och låg volla (smala bollingerband) talar för att vi kan få en andhämtningsfas innan nästa ben upp. Även om de flesta trendföljande strategier manar till köp är det för tillfället mycket som talar för att en rekyl kan vara på väg att inledas inom kort, det är däremot inte samma sak som att ett nytt ATH kommer att trigga ytterligare uppgång.

Motstånd: 24480 / 25000 / 27500
Stöd: 23475 / 23000 / 22260

– Cykelindikatorn noteras inför veckostarten kring 81+.
– Next day forecast indikerar att det är 48 procents chans för uppgång under måndagen.

Teknisk analys Bonesupport: Efter att dubbeltoppen effektuerades nådde priset målkursen för formationen under veckan som gick. Efter den bullish engulfing som effektuerades i tisdags steg aktien i torsdags med nästan 5 procent på bla beskedet att den tillträdande VD:n köper aktier i bolaget.

Den långa trenden som jag använder MA-200 för att identifiera är i det närmaste helt platt. Trendfasindikatorn noteras sedan slutet av mars i zonen där vi uppmanas vara beredda på ytterligare nedgång.

Volymbalansen är negativ sedan slutet av januari.

SMACD lämnade en säljsignal den 7 maj och har därefter fallit ner till en extremt låg nivå där vi nu ser tecken på att ett positivt kors är på väg att effektueras. Senast vi bjöds på ett lika lågt positivt kors var i början av december 2021.

Säsongsmässigt har aktien gått stark under juni och juli.

Aktien befinner sig i en fallande kil och expansion från denna typ av formationer sker i de flesta fall norrut.

Vid de 10 tillfällen sedan 2017 då aktien fallit minst lika mycket på en månad och därefter stigit över 5% på en vecka har aktien stått högre en vecka senare i 8 fall.

Sammanfattning: I dessa lägen är det mycket användbart att agera med en minifuture och i detta fall hittar jag en med den inbyggda stoppen vid 242 kronor (se bilden). När/om 281 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (3% range) efter att 281 kronor nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Den initiala stoppen placeras strax under 242 kronor.

Motstånd: 282 / 292 / 300 / 320
Stöd: 260 / 244 / 235 / 216

Cykelindikatorn noteras inför dagen vid 73+.